Il CEO di Metaplanet Simon Gerovich Presenta un Piano di Crescita del Bitcoin Senza Diluzione

Il CEO di Metaplanet, Simon Gerovich, ha svelato un piano dettagliato per spiegare come la società intende continuare ad ampliare le proprie partecipazioni in Bitcoin senza diluire il valore per gli azionisti. Nel suo ultimo post, Gerovich ha illustrato come l’emissione di azioni privilegiate, invece delle azioni ordinarie, possa rafforzare il bilancio di Metaplanet, aumentando al contempo la crescita del Bitcoin per azione (BTC/azione).

La strategia arriva mentre Metaplanet entra in quella che Gerovich definisce la “prossima fase di crescita”. La società quotata a Tokyo, già prima in Giappone per detenzione pubblica di Bitcoin, punta a utilizzare l’innovazione finanziaria per ridefinire il modo in cui le tesorerie aziendali interagiscono con il Bitcoin.

Azioni Privilegiate al Posto delle Azioni Ordinarie

Gerovich ha spiegato che aumentare il capitale tramite azioni ordinarie aiuta a incrementare le riserve di Bitcoin, ma comporta anche un aumento del numero totale di azioni, rallentando la crescita del BTC/azione. Le azioni privilegiate, invece, raccolgono capitale attraverso dividendi fissi senza aggiungere nuove azioni ordinarie, permettendo così alla società di aumentare le partecipazioni senza diluire il valore azionario.

Ha sottolineato che l’obiettivo di Metaplanet è migliorare il valore patrimoniale netto di mercato (mNAV), una metrica che riflette come gli investitori valutano la società rispetto alle sue partecipazioni in Bitcoin. “Il nostro obiettivo,” ha precisato Gerovich, “è aumentare il Bitcoin per azione utilizzando il capitale in modo efficiente.”

La logica è semplice: quando il tasso di crescita annuale del Bitcoin supera il costo del capitale, il dividendo pagato sulle azioni privilegiate produce un effetto di capitalizzazione che aumenta il valore del BTC/azione nel tempo. Gerovich ha dimostrato questo concetto con una formula semplice che confronta l’apprezzamento del Bitcoin e i tassi di dividendo. Se il Bitcoin cresce del 30% annuo e il tasso di dividendo è del 6%, l’impatto equivalente sulla valutazione dopo dieci anni sarebbe 8,6 volte maggiore. In altre parole, emettere oggi azioni privilegiate al 6% avrebbe lo stesso beneficio a lungo termine che emettere nuove azioni ordinarie a un mNAV di 8,6x.

Rafforzare il Mercato del Credito Bitcoin in Giappone

Il CEO ha inquadrato questa strategia come parte della missione più ampia di Metaplanet di trasformare i mercati del credito giapponesi, introducendo strumenti finanziari con rendimento garantito da Bitcoin. La società mantiene già uno dei bilanci più solidi del Giappone, con debito basso e riserve di Bitcoin in crescita costante.

Gerovich ritiene che le azioni privilegiate siano “uno strumento più potente” rispetto alle azioni ordinarie per raccogliere capitale, proteggendo al contempo il valore per gli azionisti.

Questo approccio, ha aggiunto, è in linea con la visione di Metaplanet di unire la finanza tradizionale al modello decentralizzato del Bitcoin. Un grafico condiviso insieme al post, intitolato Metaplanet Phase II, illustra come diverse combinazioni di tassi di apprezzamento del Bitcoin e rendimenti dei dividendi influenzino i risultati di mNAV, mostrando che anche tassi di dividendo modesti possono generare una crescita significativa del valore quando i prezzi del Bitcoin aumentano costantemente.

Approvazione degli Azionisti e Piani di Quotazione

Gli azionisti di Metaplanet hanno approvato le azioni privilegiate perpetue di Classe A e Classe B in occasione di un’assemblea straordinaria il 1° settembre. Il processo di registrazione per l’emissione è completo, ma le azioni privilegiate non sono ancora state emesse. Il tasso di dividendo è fissato a un massimo del 6% annuo, sebbene i termini definitivi siano ancora in attesa.

La società sta anche valutando la possibilità di quotare queste azioni privilegiate in futuro, ma Gerovich ha chiarito che non è ancora iniziata alcuna consultazione formale con la borsa valori e che l’approvazione per la quotazione non è garantita.

Entrare in una Nuova Fase di Crescita

In un post successivo, Gerovich ha ribadito che Metaplanet sta “entrando nella prossima fase più forte che mai”, con una direzione chiara e una convinzione a lungo termine. In precedenza, la società aveva temporaneamente sospeso la 20ª-22ª serie di diritti di acquisto azionario come parte della strategia di ottimizzazione del capitale.

Secondo Gerovich, questa mossa riflette la “cerca incessante” di Metaplanet di ampliare le partecipazioni in Bitcoin e massimizzare l’efficienza dei rendimenti. Mentre la società affina la sua struttura patrimoniale, il quadro delle azioni privilegiate di Gerovich segnala un cambiamento strategico: allontanarsi dai modelli tradizionali ad alta diluizione e orientarsi verso un sistema di finanza aziendale centrato sul Bitcoin, progettato per la sostenibilità a lungo termine.