Il Banco del Giappone si prepara a un cambio storico mentre la vendita di ETF potrebbe partire all’inizio del 2026

Il Giappone si trova al bordo di un punto di svolta finanziario che potrebbe rimodellare i mercati globali. Secondo alcune fonti, il Banco del Giappone (BOJ) potrebbe iniziare a vendere fondi negoziati in borsa (ETF) già a partire da gennaio. Questo passo segnerebbe la prima vera dismissione delle ingenti partecipazioni azionarie accumulate nel corso dei decenni. Gli investitori osservano attentamente mentre i responsabili politici si preparano a invertire uno degli esperimenti monetari più audaci al mondo.

Il Banco del Giappone ha accumulato ETF per stabilizzare i mercati durante shock deflazionistici. Col tempo, queste misure di emergenza sono diventate un supporto permanente al mercato. Oggi, la banca centrale detiene circa 83 trilioni di yen in ETF. Questa scala ha trasformato il BOJ nel maggiore azionista del Giappone. Qualsiasi cambiamento ora comporta implicazioni profonde.

La possibile uscita dagli ETF del Banco del Giappone va oltre la semplice gestione di portafoglio. Riflette una crescente fiducia nella stabilità economica e nella dinamica dell’inflazione. Mette anche alla prova la capacità dei mercati di reggere senza la protezione della banca centrale. Questa decisione potrebbe ridefinire la politica monetaria giapponese per gli anni a venire.

🚨JUST IN: 🇯🇵Japan's banking giant SBI is set to launch a yen-denominated stablecoin in Q2 2026. pic.twitter.com/h2ZIDGDBar

— Coin Bureau (@coinbureau) December 16, 2025

Cosa indica un lancio a gennaio sulla fiducia nella politica monetaria

Un avvio a gennaio invierebbe un messaggio chiaro ai mercati. Il BOJ appare più sicuro sulla sostenibilità dell’inflazione. La crescita salariale e la stabilità dei prezzi supportano ora condizioni più restrittive. Questa fiducia sostiene l’uscita pianificata dagli ETF del Banco del Giappone.

I responsabili politici probabilmente punteranno a vendite graduali e prevedibili. L’obiettivo è evitare oscillazioni improvvise dei prezzi o vendite di panico. Un approccio controllato proteggerebbe il funzionamento del mercato e rafforzerebbe la fiducia nella disciplina della politica monetaria giapponese.

Questa mossa è anche in linea con gli sforzi più ampi di normalizzazione. Il BOJ ha già adeguato il controllo della curva dei rendimenti e le indicazioni sui tassi di interesse. La vendita di ETF completerebbe la transizione dalle misure da era di crisi, riducendo responsabilmente il bilancio della banca centrale.

Rischi di mercato già scontati dagli investitori

I mercati azionari potrebbero affrontare volatilità nel breve termine una volta avviate le vendite. Gli investitori ricalcoleranno le valutazioni senza la domanda garantita della banca centrale. I settori fortemente rappresentati negli ETF potrebbero subire pressioni per primi. Questo rischio spiega la prudenza nelle posizioni sulle azioni giapponesi.

Tuttavia, un’esecuzione graduale potrebbe attenuare l’impatto. La comunicazione chiara rimane fondamentale. I mercati reagiscono male alle sorprese, non alla trasparenza. Il BOJ conosce bene questa lezione.

Gli investitori globali monitorano anche i rischi di contagio. Il Giappone gioca un ruolo centrale nei flussi di liquidità globali. Le modifiche al bilancio della banca centrale possono influenzare i mercati valutari e obbligazionari in tutto il mondo. L’uscita dagli ETF del Banco del Giappone, quindi, ha rilevanza ben oltre Tokyo.

Implicazioni globali per banche centrali e investitori

Altre banche centrali studieranno attentamente l’esperienza giapponese. Molte hanno ampliato i bilanci in maniera aggressiva dopo crisi globali. Il Giappone offre ora un test reale di uscita. Un successo potrebbe influenzare future strategie di normalizzazione altrove.

Per gli investitori, questo cambiamento modifica le assunzioni di rischio. Le banche centrali non garantiscono più la stabilità del mercato. Le strategie di portafoglio devono adeguarsi di conseguenza. La politica monetaria giapponese premia ora i fondamentali rispetto alla dipendenza dalla politica monetaria.

Questo momento ridefinisce anche il dibattito sul bilancio delle banche centrali. La proprietà degli asset comporta conseguenze politiche ed economiche. La decisione del Giappone evidenzia i limiti degli strumenti non convenzionali e ricorda ai mercati che le uscite contano quanto le entrate.

Cosa aspettarsi per i mercati giapponesi

I prossimi mesi definiranno le aspettative. Gli investitori cercheranno chiarezza su ritmo e scala delle vendite. Anche piccole vendite di ETF avranno un peso simbolico, confermando che l’era dell’intervento permanente sta volgendo al termine.

I mercati potrebbero oscillare, ma la stabilità a lungo termine potrebbe migliorare. Un’uscita dagli ETF del Banco del Giappone di successo rafforzerebbe la fiducia nelle istituzioni e confermerebbe il ritorno del Giappone alla normalità economica.