Greeks.live avverte di non interpretare i segnali delle opzioni prima della scadenza

La piattaforma di analisi di opzioni crypto Greeks.live ha avvertito i trader di non fare eccessivo affidamento sui dati delle opzioni a breve termine come segnali di mercato. Prima della scadenza principale delle opzioni prevista per il 26 dicembre, l’analista Adam ha spiegato che l’attività di trading insolita è principalmente dovuta ai rollover di posizioni, e non a convinzioni direzionali. Oltre la metà dell’interesse aperto totale nei mercati delle opzioni crypto scadrà questo venerdì. Di conseguenza, le operazioni di rollover sono diventate la fonte dominante di volume, creando “rumore” negli indicatori comunemente monitorati.

L’attività di rollover guida ora la maggior parte del volume

Secondo i ricercatori di Greeks.live, i trader istituzionali stanno attivamente estendendo le posizioni per gestire il rischio legato alla scadenza. Questo comportamento tende a gonfiare il volume e a distorcere i dati di flusso nei giorni precedenti il regolamento. Di conseguenza, le metriche delle opzioni che normalmente riflettono il sentiment possono risultare fuorvianti.

Gli analisti hanno sottolineato che le fluttuazioni recenti nei dati dei block trade non devono essere interpretate come segnali decisi rialzisti o ribassisti. La piattaforma ha evidenziato che le posizioni legate alla scadenza spesso mascherano la reale intenzione di mercato. In questo contesto, le aspettative di prezzo derivanti dal flusso delle opzioni potrebbero non riflettere il reale outlook.

I block trade di put non sono un segnale ribassista

Il 25 dicembre, i block trade in opzioni put hanno rappresentato circa il 30% del flusso totale di opzioni. A prima vista, una quota così alta potrebbe suggerire un aumento delle scommesse al ribasso. Tuttavia, Greeks.live ha spiegato che questa interpretazione sarebbe errata. Molte di queste operazioni coinvolgevano contratti deep in-the-money o deep out-of-the-money. I trader utilizzano comunemente queste posizioni per copertura o ristrutturazione dell’esposizione, piuttosto che per esprimere una visione direzionale. I ricercatori hanno sottolineato che grandi volumi di put durante le finestre di scadenza non indicano necessariamente posizioni ribassiste, ma riflettono spesso aggiustamenti meccanici man mano che i contratti si avvicinano al regolamento.

Le istituzioni riducono le posizioni prima della scadenza

Con una grande parte dei contratti prossimi alla scadenza, le istituzioni riducono normalmente il rischio in anticipo. Questo spesso comporta la chiusura o il rollover delle posizioni giorni prima della data effettiva di scadenza. Durante questo processo, alcuni trader cedono contratti di opzioni a prezzi scontati. Greeks.live ha evidenziato che ciò può generare prezzi insolitamente bassi nelle opzioni a breve termine, soprattutto quelle vicine alla scadenza. Gli analisti hanno aggiunto che nelle sessioni recenti si è registrato uno slippage negativo significativo. In alcuni casi, i trader che utilizzano strategie avanzate di esecuzione hanno ottenuto prezzi più favorevoli rispetto a quelli suggeriti dal normale flusso di ordini.

Il rumore dei segnali raggiunge il picco vicino al regolamento

Greeks.live ha avvertito che nei prossimi giorni i dati delle opzioni probabilmente rimarranno volatili, anche se i prezzi spot restano relativamente stabili. La sovrapposizione della scadenza annuale, la ridotta liquidità per le festività e i rollover istituzionali amplifica le distorsioni. Per questo motivo, la piattaforma ha consigliato ai trader di evitare di usare il flusso grezzo delle opzioni come segnale di trading autonomo fino al regolamento. Invece, un contesto più ampio e le posizioni post-scadenza dovrebbero offrire indicazioni più chiare.

In sintesi, la società considera l’attuale attività delle opzioni più tecnica che direzionale. Con l’avvicinarsi della scadenza di dicembre, Greeks.live raccomanda pazienza. Una volta chiariti i contratti, i dati delle opzioni potranno nuovamente fornire segnali più affidabili per la posizione sul mercato.