CZ e Chamath: il problema più grande delle criptovalute non è il prezzo

Due voci di peso sono arrivate alla stessa conclusione in uno dei recenti episodi dell’All-In Podcast. Sia il fondatore di Binance, Changpeng Zhao, sia l’investitore Chamath Palihapitiya hanno affermato che il problema più rilevante e ancora irrisolto nel mondo crypto è la privacy. Mentre i mercati tendono a concentrarsi su prezzo, ETF o regolamentazione, loro hanno puntato su qualcosa di ancora più essenziale. Le criptovalute non dispongono di una privacy nativa a livello di protocollo. Di conseguenza, l’adozione mainstream non decolla.

🎙️ NEW: CZ AND CHAMATH WARN PRIVACY GAP IS CRYPTO’S BIGGEST HURDLE

Binance founder CZ and investor Chamath Palihapitiya speak on the lack of robust, native privacy protections fundamentally limiting Bitcoin and broader crypto from achieving true mainstream ubiquity. pic.twitter.com/9z340PkTJx

— Coin Bureau (@coinbureau) February 11, 2026

La trasparenza di Bitcoin ha un doppio taglio

Il registro trasparente di Bitcoin è stato progettato per essere affidabile. Tuttavia, la stessa trasparenza genera problemi su larga scala. Secondo Chamath, la tracciabilità delle transazioni viola la fungibilità. Ogni moneta porta con sé una storia. Di conseguenza, per gli utenti Bitcoin non è assimilabile al contante.

Inoltre, la pseudonimia viene ulteriormente indebolita quando gli exchange applicano procedure KYC. Questo cambiamento trasforma l’attività sulla blockchain in un registro pubblico permanente collegato a identità reali.

CZ ha evidenziato i rischi concreti che questa trasparenza comporta. Prenotare un hotel. Pagare un fornitore. Inviare fondi alla famiglia. Ogni azione può rivelare schemi ricorrenti. Con il tempo, questi schemi svelano indirizzi, abitudini e luoghi. In alcune aree del mondo, tale esposizione può mettere a rischio la vita delle persone. In altre, aumenta i rischi legali o politici. Così, invece di semplificare la vita, le criptovalute possono renderne più complesso l’utilizzo.

Perché questo frena la vera adozione mainstream

Chamath ha spiegato che proprio questo divario nella privacy è il motivo per cui non si considera un massimalista di Bitcoin. Senza privacy, le criptovalute non possono funzionare come denaro digitale. Nel lungo periodo, le persone non adotteranno sistemi che espongono la loro vita finanziaria. Le imprese saranno caute. Le istituzioni limiteranno i casi d’uso. Di conseguenza, l’utilizzo delle crypto si ferma alla speculazione e ai livelli di settlement, ma non arriva ai pagamenti quotidiani.

La discussione mette in luce un conflitto fondamentale. La trasparenza genera fiducia. La privacy garantisce libertà. L’ecosistema crypto ha privilegiato la prima. Ma la società mainstream richiede entrambe. Sebbene esistano soluzioni come le zero-knowledge proofs, i mixer e i layer di privacy, restano frammentate. Sono opzionali. Sono complesse. E i regolatori tendono a scoraggiarle. Finché la privacy non diventerà un elemento naturale e intuitivo, incontrerà resistenze.

Una conversazione di CZ che l’industria non può ignorare

Alcune reazioni hanno cercato di minimizzare il dibattito, anche se il video stesso mostra che i due concordano. CZ e Chamath hanno lanciato lo stesso avvertimento, seppur da angolazioni diverse. I cicli di prezzo andranno e verranno. Le normative evolveranno. Ma l’ecosistema crypto resterà incompleto senza una soluzione alla privacy a livello di protocollo. Questo confronto suggerisce un possibile risveglio. La seconda fase delle criptovalute potrebbe non essere più veloce, ma più sicura.