Coinbase sollecita il Tesoro degli Stati Uniti a esentare i validatori blockchain e i software dalle regole del GENIUS Act

Il 6 novembre 2025, Coinbase ha presentato la propria risposta al Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, chiedendo di rispettare l’intento originario della Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act.
L’appello arriva in seguito alla crescente preoccupazione del settore per il rischio che definizioni troppo generiche possano soffocare l’innovazione nei sistemi decentralizzati.

Il divieto sugli interessi dovrebbe applicarsi solo agli emittenti di stablecoin

Coinbase ha sottolineato che la disposizione del GENIUS Act che vieta il pagamento di interessi su una stablecoin dovrebbe riguardare solo gli emittenti, e non gli intermediari o le piattaforme di scambio.
Nel documento presentato, l’azienda ha affermato che questa interpretazione è essenziale per mantenere gli incentivi dei consumatori garantendo al contempo la conformità normativa.

Gli equivalenti di cassa proposti come stablecoin

Secondo Coinbase, questi asset — completamente garantiti da fiat e riscattabili con un rapporto 1:1 — operano in modo simile ai depositi bancari.
Entrata in vigore a giugno 2025, la GENIUS Act rappresenta la prima regolamentazione federale delle stablecoin negli Stati Uniti.
La normativa impone requisiti rigorosi di riserva e trasparenza agli emittenti che operano nel mercato delle stablecoin, stimato in 260 miliardi di dollari.

Dopo essere stata approvata con voto bipartisan al Congresso, la legge è stata firmata dal presidente Donald Trump.
La sua attuazione è sotto la giurisdizione del Tesoro statunitense, che sta ancora redigendo il regolamento definitivo; il settore potrà consultarlo fino alla fine del 2025.
Per Coinbase — in particolare grazie alla sua collaborazione con USDC di Circle — le stablecoin rappresentano una fonte di ricavi significativa.

Implicazioni globali e di mercato

Il GENIUS Act allinea gli Stati Uniti al quadro MiCA dell’Unione Europea e al regime sulle stablecoin di Hong Kong, segnalando un consenso globale sulle politiche per gli asset digitali.
La posizione di Coinbase potrebbe influenzare altre giurisdizioni ad adottare distinzioni più chiare tra sviluppatori di software e intermediari finanziari.

Secondo gli analisti di Yahoo Finance, le azioni di Coinbase sono aumentate del 16% dopo l’approvazione della legge, spinte dall’ottimismo per la maggiore chiarezza normativa e dalle prospettive di crescita del mercato delle stablecoin.