स्पेसएक्स को $2.4T मार्केट कैप के बावजूद सबसे निचला MSCI ESG रेटिंग मिला

इतिहास में सबसे शानदार सार्वजनिक पेशकशों में से एक को पूरा करने के कुछ ही दिनों बाद, स्पेसएक्स को MSCI से CCC रेटिंग मिली है। यह फर्म के पर्यावरण, सामाजिक और शासन पैमाने पर संभवतः सबसे निचला स्कोर है। 

रेटिंग एजेंसी ने कॉर्पोरेट गवर्नेंस, पर्यावरणीय प्रभाव और शेयरधारक सुरक्षा के बारे में चिंताओं को उजागर किया। यह निष्कर्ष निकालती है कि स्पेसएक्स को उद्योग के साथियों की तुलना में उच्च ESG जोखिमों का सामना करना पड़ता है और कई प्रमुख क्षेत्रों में पर्याप्त कमीशन नहीं दिखाया है। इस आकलन ने निवेशकों के बीच बहस को फिर से जीवित कर दिया है जो अभी भी कंपनी के ब्लॉकबस्टर स्पेसएक्स IPO से उत्साहित हैं।

गवर्नेंस और पर्यावरणीय चिंताएँ रेटिंग को प्रभावित करती हैं

MSCI की रिपोर्ट ने केंद्रित अंदरूनी नियंत्रण, सीमित शेयरधारक अधिकार और गवर्नेंस संरचनाओं की ओर इशारा किया। इससे निवेशकों के पास कंपनी के निर्णयों पर अपेक्षाकृत कम प्रभाव पड़ता है। पर्यावरणीय कारक भी MSCI ESG रेटिंग पर भारी पड़े। विशेष रूप से, रॉकेट लॉन्च से संबंधित उत्सर्जन और बढ़ते स्टारलिंक उपग्रह समूह के चारों ओर बढ़ती जांच। आलोचकों ने कक्षीय भीड़भाड़ और भविष्य के अंतरिक्ष मलबे के जोखिमों के बारे में चिंताएँ उठाई हैं।

निवेशक ESG मैट्रिक्स की तुलना में विकास पर ध्यान केंद्रित करते हैं

खराब ESG स्कोर ने निवेशक की भूख को एक भी बूँद नहीं दी है। स्पेसएक्स ने अपने जून IPO के दौरान लगभग $75 बिलियन जुटाए, शेयरों की कीमत $135 पर निर्धारित की। तब से, स्पेसएक्स का शेयर मूल्य तेजी से बढ़ा है। यह व्यापार के दौरान विभिन्न बिंदुओं पर मार्केट कैप को $2.4 ट्रिलियन से ऊपर धकेल रहा है। लेखन के समय, SPCX की कीमत प्रति शेयर लगभग $181 के आसपास थी। यह कंपनी का मूल्य लगभग $2.39 ट्रिलियन कर रहा है और इसे दुनिया की सबसे मूल्यवान सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों में रखता है।

समर्थक तर्क करते हैं कि पारंपरिक ESG ढांचे वास्तव में उन कंपनियों का मूल्यांकन करने के लिए नहीं बने हैं जो परिवर्तनकारी तकनीकों का विकास कर रही हैं। वे स्पेसएक्स के पुन: प्रयोज्य रॉकेट नवाचारों, स्टारलिंक के वैश्विक कनेक्टिविटी पहुंच और अंतरिक्ष अन्वेषण को बढ़ावा देने में इसकी भूमिका को दीर्घकालिक मूल्य निर्माण के रूपों के रूप में इंगित करते हैं। जो मानक ESG मैट्रिक्स कैप्चर करने में संघर्ष करते हैं।

बहस व्यापक ESG सवालों को उजागर करती है

SPCX की स्थिति वित्तीय बाजारों में चल रही बहस को दर्शाती है। कुछ निवेशकों का मानना है कि ESG रेटिंग दीर्घकालिक जोखिमों को उजागर करती हैं जो वास्तव में शेयरधारक रिटर्न को प्रभावित करती हैं। अन्य का तर्क है कि वर्तमान पद्धतियाँ अनुपालन मैट्रिक्स पर बहुत अधिक निर्भर करती हैं। जबकि नवाचार और तकनीकी प्रगति को कम आंकती हैं।

स्पेसएक्स के लिए, समय विशेष रूप से महत्वपूर्ण है। कंपनी सक्रिय रूप से लॉन्च सेवाओं से उपग्रह इंटरनेट, AI बुनियादी ढाँचे और गहरे अंतरिक्ष अन्वेषण में विस्तार कर रही है। व्यवसाय जो पारंपरिक ESG स्कोरकार्ड में ठीक से फिट नहीं होते हैं।

फिलहाल, बाजार स्पष्ट रूप से विकास पर केंद्रित दिखाई देता है। यह सवाल खुला है कि क्या CCC MSCI ESG रेटिंग अंततः स्पेसएक्स निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण चिंता बन जाएगी। लेकिन यह संभावना नहीं है कि यह चुपचाप पीछे हट जाएगी।