Une baleine prend une position courte agressive 25x sur l’ETH via Hyperliquid

Une baleine identifiée par son adresse de portefeuille a récemment déposé 3,25 millions de USDC sur Hyperliquid. Pour rappel, Hyperliquid est une plateforme décentralisée de contrats à terme perpétuels, fonctionnant sur sa propre blockchain de couche 1. Cette baleine a pris une position courte de 3 000 ETH avec un effet de levier de 25x. La position est estimée à environ 12,98 millions de dollars, sur la base d’un prix de l’ETH avoisinant 4 927 dollars. Les critiques estiment que le cours de l’Ethereum devrait reculer. Le seuil de liquidation a été fixé à environ 5 291,9 dollars, offrant une marge de sécurité de 23 % avant que la position ne soit totalement liquidée.

Les gros coups de Hyperliquid

Hyperliquid se distingue dans l’univers DeFi grâce à son architecture L1, fondée sur le consensus HyperBFT. Elle offre une finalité des transactions en moins d’une seconde, des frais de gaz nuls et un carnet d’ordres entièrement on-chain. Ces innovations reproduisent la performance des plateformes centralisées tout en conservant la transparence on-chain et le contrôle des actifs. Hyperliquid permet aux traders de pratiquer un trading à haute fréquence et à haut risque à grande échelle, avec un effet de levier allant jusqu’à 50× et des frais minimes. Ce modèle axé sur la performance est conçu pour absorber des transactions massives avec levier, comme cette position courte de 3 000 ETH.

L’effet de levier amplifie les petits mouvements de marché en gains — ou pertes — considérables. Par exemple, une baisse de 30 % du prix de l’ETH, passant de 4 300 à environ 3 000 dollars, générerait un rendement supérieur à 120 % sur la marge de 3,25 millions de dollars détenue par la baleine. Cela représente près de 4 millions de dollars de bénéfice avant frais. À l’inverse, une hausse à 5 291,9 dollars entraînerait une liquidation totale du collatéral. L’Ethereum affiche une volatilité historique mensuelle de 30 à 35 % et enregistre plus de cinq variations par jour, rendant cette position particulièrement exposée à un risque d’exécution élevé dans des marchés très volatils.

Actions des baleines et sentiment du marché

Lorsque de grandes baleines agissent sur des plateformes de contrats perpétuels, cela s’inscrit généralement dans un contexte plus large. Selon un article de 2021, ces mouvements à effet de levier ont souvent été liés à de brusques variations de prix, notamment lorsqu’ils déclenchent des liquidations en cascade. Les traders particuliers comme institutionnels suivront donc ces opérations de près.

L’histoire apporte un éclairage

Ce n’est pas la première fois qu’une telle opération est menée sur Hyperliquid. En mai dernier, une autre baleine avait pris une position 25x évaluée à 41 947 ETH. Elle a par la suite perdu environ 33 360 ETH sur cette opération. Depuis, des milliers de positions longues à effet de levier sur l’ETH ont été recensées. Ces tendances soulignent à quel point Hyperliquid est en train de devenir un centre de spéculation à haut risque, où l’activité des baleines influence significativement certaines dynamiques on-chain.

L’ETH proche de niveaux techniques majeurs

L’Ether se rapproche de zones techniques clés. Si l’ETH franchit les 4 500 dollars, la position de la baleine sera fortement sous pression, avec un risque accru de liquidation. À l’inverse, une baisse sous les 4 000 dollars confirmerait le pari baissier et ouvrirait la voie à de potentiels gains substantiels. Il sera crucial de surveiller des indicateurs macroéconomiques tels que l’arrivée de nouvelles données économiques, l’évolution de la régulation crypto ou encore les changements de tendance globale, alors que le marché réagit à ce volume massif de positions courtes.