Une baleine Ethereum mise gros : pari à effet de levier massif sur stETH qui attire l’attention

Lookonchain a rapporté qu’une importante baleine Ethereum a retiré 32 395 ETH, soit environ 103,75 millions de dollars, de Binance. Ce mouvement fait suite à une stratégie précédente où la même baleine avait emprunté 45 millions de dollars en USDT pour acheter des stETH, indiquant une position agressive à effet de levier plutôt qu’un simple retrait.

The whale who borrowed 45M $USDT to buy $stETH just withdrew another 32,395 $ETH($103.75M) from #Binance.

He may deposit it into #Aave and borrow $USDT to buy even more $stETH.https://t.co/NlU6ONbEaE pic.twitter.com/GTwy8oBYNv

— Lookonchain (@lookonchain) January 19, 2026

La transaction suggère une préparation pour un nouveau cycle de levier plutôt qu’une prise de bénéfices.

La stratégie derrière le mouvement

La baleine utilise probablement une stratégie de bouclage impliquant Aave et stETH. Le processus consiste généralement à déposer des ETH ou stETH en garantie, emprunter des USDT contre cette garantie, puis utiliser le capital emprunté pour acheter davantage de stETH.

En répétant ce cycle, la baleine transforme l’exposition classique au staking ETH en un staking à effet de levier 2x à 3x, amplifiant les rendements sans vendre ses ETH.

Pourquoi stETH est central

stETH, émis par Lido, représente des ETH stakés qui génèrent des récompenses de staking tout en restant liquides. Cela en fait une garantie idéale pour les protocoles de prêt DeFi comme Aave.

Avec des rendements de staking moyens autour de 3,5 % par an, l’exposition à effet de levier permet aux gros détenteurs d’augmenter significativement leurs rendements effectifs, à condition que le prix de l’ETH reste stable ou continue à monter.

Profil de risque actuel

Selon les données on-chain, le facteur de santé de la baleine est d’environ 1,36. Bien que cela soit au-dessus du seuil de liquidation, cela laisse peu de marge d’erreur.

Une chute brutale de l’ETH d’environ 25 % pourrait déclencher des liquidations, forçant la vente d’actifs à des prix défavorables. Cette stratégie est donc très rentable dans un marché haussier, mais dangereuse en cas de retournement soudain.

Ce que cela signifie pour le marché

Un levier à cette échelle reflète généralement une conviction haussière forte. Les baleines déploient ce type de stratégie lorsqu’elles anticipent des prix plus élevés ou une stabilité prolongée des cours.

Dans le contexte du rallye post-halving de 2026, ce mouvement traduit une confiance dans le potentiel haussier moyen terme d’Ethereum et dans la demande continue pour les stratégies de rendement basées sur le staking.

Réaction de la communauté

Les traders crypto sont partagés. Certains voient cela comme une utilisation intelligente de l’efficacité du capital en DeFi, tandis que d’autres mettent en garde contre le levier important, qui a historiquement provoqué des liquidations en cascade lors des pics de volatilité.

Quoi qu’il en soit, ce mouvement a attiré l’attention comme l’une des positions à effet de levier ETH les plus agressives observées récemment.

Vue d’ensemble

Cette activité illustre comment la DeFi permet des stratégies financières sophistiquées auparavant réservées aux institutions. En même temps, elle montre comment le levier peut amplifier à la fois les gains et les pertes.

Tant que l’ETH reste solide, la baleine en bénéficie. Si la volatilité revient, cette position pourrait rapidement devenir un événement capable d’influencer le marché.