Un trader “baleine” ouvre une position courte de 18,64 M$ sur l’ETH via Hyperliquid : un pari à hauts risques

Whale Watch Perps a rapporté un mouvement majeur sur le marché des dérivés Ethereum, où un trader de haut niveau selon les données de Profit and Loss sur Hyperliquid a augmenté son exposition courte à un montant inédit de 18,64 millions de dollars en ETH. La dernière addition à cette position a été une vente à découvert de 13 690 $ entrée au prix de 4 377,40 $, ce qui a donné au trader un prix moyen d’entrée global de 4 365,46 $. Cette position courte géante a été marquée en vert en dessous du prix de liquidation habituel de 12 238,84 $, un niveau très éloigné qui suggère l’utilisation de la marge, de la levée financière et de la collatéralisation sur la plateforme Hyperliquid.

Une transaction de “baleine” impacte le marché

L’action de ce trader illustre à la fois la complexité et l’ampleur des tactiques des “baleines” sur les marchés de contrats à terme perpétuels. La position est déjà profitable aux prix actuels du marché, autour de 4 180 $/ETH. Selon le prix moyen d’entrée, le trader détient un gain théorique d’environ 800 000 $. Ces profits pourraient dépasser 1,5 million de dollars si le prix de l’Ethereum chute jusqu’à 4 000 $. Mais le risque est tout aussi important : toute reprise jusqu’à 4 600 $ entraînerait des pertes d’environ 1 million de dollars, sans compter les coûts de financement et les frais, et un dépassement vers la zone des 4 800 $ causerait des pertes encore plus importantes.

Le prix de liquidation lui-même est particulièrement intéressant. Dans les positions courtes classiques, les niveaux de liquidation se situent relativement près du prix d’entrée en cas de forte levée financière. Il peut également faire référence aux règles de marge spécifiques dans la structure d’Hyperliquid, qui n’est pas aussi simple que les plateformes de trading avec des systèmes de liquidation moins sophistiqués.

L’énigme du prix de liquidation

Il existe également des dynamiques de marché autour de cette transaction qui méritent considération. Hyperliquid, plateforme décentralisée de contrats à terme perpétuels, s’est imposée comme un lieu de trading pour les gros traders qui préfèrent gérer des portefeuilles complexes avec levée financière sans recourir à des gardiens centralisés. De tels environnements peuvent faire en sorte que l’activité des “baleines” influence la liquidité, modifie les taux de financement et impacte les sentiments des participants mineurs. Si le sentiment devient baissier et que l’ETH descend sous la zone de support entre 4 100 $ et 4 050 $, cette position courte pourrait devenir l’une des transactions les plus profitables de la semaine pour une baleine. À l’inverse, si l’Ethereum franchit ce seuil et que les investisseurs perçoivent un effet de squeeze, l’ampleur de cette position pourrait accentuer la hausse.

Néanmoins, il s’agit d’une situation à hauts risques compte tenu de la taille du pari et de la volatilité de l’Ethereum. Alors que le marché des cryptomonnaies cherche encore un terrain d’équilibre entre des signaux techniques suggérant un début imminent de tendance baissière et la menace que celle-ci se réalise effectivement, tous les regards seront tournés vers cette “baleine” pour voir si sa conviction portera ses fruits ou se transformera en le plus grand revers du marché.