La loi sur les stablecoins de Hong Kong renforce l’avantage des Fintech

En mai 2025, Hong Kong a adopté sa législation concernant les stablecoins. Cette réglementation impose aux émetteurs de stablecoins soutenus par des devises fiduciaires d’obtenir une licence délivrée par la HKMA. Elle impose des responsabilités concernant les réserves, le remboursement, les risques et la lutte contre le blanchiment d’argent. Cette réglementation favorise le développement de la fintech. À Hong Kong, le secteur de la fintech a connu une croissance annuelle de 15 % en termes d’emploi. Cette croissance s’appuie sur une demande élevée d’infrastructures de paiement fiables. Le cadre réglementaire de Hong Kong considère les stablecoins comme des instruments de paiement et non comme des objets de spéculation. Il s’agit d’une option attractive pour les organisations de paiement fintech du monde entier. Ant, Standard Chartered et Animoca ont demandé des licences indépendantes pour les stablecoins de Hong Kong.

Le cadre réglementaire de Singapour et la clarté des licences à Hong Kong

La MAS de Singapour a terminé son programme de stablecoins en août 2023. Conformément à sa législation sur les services de paiement, elle encourage les émetteurs à instaurer des réserves, des marges de fonds propres et des stratégies de remboursement. La MAS supervise les stablecoins qui sont indexés sur le dollar de Singapour et le dollar G10. Cette approche cherche à trouver un équilibre entre l’innovation et la gestion des risques. L’un des facteurs clés à la croissance des entreprises fintech à travers le monde est la transparence réglementaire. La réglementation des stablecoins à Singapour est inspirée de celle en vigueur à Hong Kong. Néanmoins, l’approche concernant les licences à Hong Kong est plus rigoureuse. Hong Kong impose des exigences de licences complètes avant l’émission, et Singapour autorise l’innovation en utilisant les PSA existants, sans recourir à des licences de cryptomonnaies cohérentes.

Implications pour les économies numériques régionales

Certaines réglementations aident les entreprises fintech à se développer et à recruter. À Hong Kong, on enregistre déjà une augmentation annuelle de 15 % des emplois dans ce secteur. Singapour bénéficie également d’un cadre réglementaire stable. Ce cadre singapourien applique des normes financières strictes, des réserves et des critères de divulgation. Les deux villes sont conformes aux cadres internationaux tels que le MiCA de l’UE. Cependant, le pessimisme s’accentue.

Selon une recherche, 30% des jeunes entreprises de l’UE ont constaté que leurs dépenses de conformité surpassaient leurs revenus. Il est crucial d’éviter une réglementation excessive qui pourrait entraver l’innovation à Hong Kong. Hong Kong utilise des instruments de régulation tels que SlowMist pour simplifier la gestion de la conformité. Hong Kong a adopté une politique uniforme en matière d’activité et de réglementation, ce qui est juste.