Rapport : les conseillers de Bank of America peuvent recommander jusqu’à 4 % en Bitcoin

Bank of America a mis à jour sa politique de gestion de patrimoine. Cette évolution permet aux conseillers financiers de recommander une allocation limitée vers des produits liés au Bitcoin. À partir du 5 janvier, les conseillers pourront proposer une exposition aux actifs numériques comprise entre 1 % et 4 % pour les clients éligibles, selon des rapports.

Cette décision marque un net changement par rapport à la position précédente de la banque. Auparavant, les clients pouvaient acheter eux-mêmes des produits liés aux cryptomonnaies, mais les conseillers n’étaient pas autorisés à les recommander de manière proactive. Le changement s’applique à l’ensemble des principales plateformes de conseil de la banque, élargissant désormais l’accès formel au Bitcoin au sein des portefeuilles traditionnels.

Portée du changement et produits approuvés

Les nouvelles directives concernent plus de 15 000 conseillers, au sein de Merrill Lynch, Bank of America Private Bank et Merrill Edge. Elles se concentreront sur un groupe limité de fonds négociés en Bourse (ETF) Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis, plutôt que sur une détention directe de cryptomonnaies. Les produits approuvés incluent l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, le Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity, le Bitcoin ETF (BITB) de Bitwise et le Bitcoin Mini Trust (BTC) de Grayscale.

Ces fonds sont déjà négociés sur des plateformes réglementées et largement utilisés par les investisseurs institutionnels. En limitant les recommandations aux ETF au comptant, la banque cherche à réduire les risques opérationnels et de conservation tout en offrant une exposition aux mouvements de prix du Bitcoin. Les conseillers devront néanmoins continuer d’évaluer la pertinence de ces produits en fonction du profil financier et de la tolérance au risque de chaque client.

Directives sur les risques et justification de l’allocation

La direction des investissements de Bank of America a souligné que le Bitcoin reste un actif volatil. Chris Hyzy, directeur des investissements pour la banque privée, a indiqué qu’une faible allocation pouvait convenir aux investisseurs intéressés par les thèmes de l’innovation et capables de supporter des fluctuations de prix. Selon les directives internes, la partie basse de la fourchette de 1 % à 4 % est destinée aux portefeuilles conservateurs. Des allocations plus élevées peuvent convenir à des clients disposant d’une capacité de risque plus importante et d’un horizon d’investissement plus long.

La banque a insisté sur le fait que l’exposition au Bitcoin doit compléter, et non remplacer, les positions de base telles que les actions et les obligations. Les conseillers doivent aborder les risques de baisse, les risques de liquidité et l’incertitude réglementaire lorsqu’ils présentent les options liées au Bitcoin. La politique n’impose pas d’exposition aux cryptomonnaies et laisse la décision finale aux clients.

Partie d’un mouvement institutionnel plus large

La décision de Bank of America la rapproche de concurrents tels que Morgan Stanley et Fidelity Investments, qui ont déjà publié des recommandations sur des allocations limitées aux cryptomonnaies. BlackRock a également décrit par le passé une faible exposition au Bitcoin comme un potentiel outil de diversification de portefeuille. Cette orientation accroît la pression sur les derniers acteurs réticents dans la gestion de patrimoine aux États-Unis, notamment Wells Fargo et Goldman Sachs, qui ont adopté des approches plus prudentes.

Selon les observateurs du secteur, cette tendance reflète avant tout une demande croissante des clients plutôt qu’un changement soudain de l’appétit pour le risque. Même si la fourchette d’allocation reste modeste, ce virage politique signale une acceptation institutionnelle plus profonde du Bitcoin en tant qu’actif investissable. Actuellement, Bank of America présente l’exposition aux cryptomonnaies comme optionnelle, encadrée et strictement gérée en termes de risques, plutôt que spéculative ou marginale.