Paxos propose USDH V2 avec PayPal et une expansion mondiale

Paxos a présenté aujourd’hui une proposition majeure. L’émetteur de stablecoins a annoncé d’importantes améliorations pour son stablecoin USDH. Ces mises à jour marquent une étape clé pour Paxos, qui cherche à renforcer l’utilité de l’USDH, à élargir son périmètre de conformité réglementaire et à stimuler l’adoption grâce à des partenariats stratégiques.

Intégration à l’écosystème PayPal

L’un des volets les plus notables de la proposition USDH V2 est l’intégration au vaste réseau de services financiers de PayPal. Cette initiative s’appuie sur la portée mondiale de PayPal, qui compte plus de 400 millions de comptes et 35 millions de commerçants dans le monde. Grâce à cette intégration, les détenteurs d’USDH pourront convertir librement leurs jetons via les services PayPal et Venmo, sans frais de transaction. L’objectif est de lever les barrières à l’entrée et d’offrir un accès simplifié aux services DeFi et aux stablecoins, sans les contraintes liées aux monnaies fiduciaires traditionnelles.

Structure d’incitations économiques et jeton HYPE

Paxos prévoit d’appliquer des frais maximums de 5 % sur les conversions d’USDH uniquement lorsque la valeur totale verrouillée (TVL) atteindra un seuil prédéfini. Ces frais seront réglés en HYPE, le jeton de gouvernance de Hyperliquid, ce qui renforce le lien entre le stablecoin et le système économique plus large de la plateforme. Historiquement, des modèles similaires ont contribué à stimuler la demande de jetons et à assurer la stabilité des écosystèmes, comme observé dans d’autres projets DeFi de premier plan.

Conformité réglementaire et expansion mondiale

Un pilier central de la stratégie de Paxos avec l’USDH repose sur une stricte conformité réglementaire. Sous la supervision du New York Department of Financial Services (NYDFS), Paxos est tenue de respecter les règles américaines, comme le GENIUS Act, ainsi que le cadre européen MiCA (Markets in Crypto-Assets). Cette rigueur permet à Paxos d’envisager un déploiement mondial de l’USDH, notamment sur le marché européen. Une approche qui contraste avec d’autres stablecoins ayant subi des pressions réglementaires en raison d’une gestion opaque des réserves ou d’un manque de contrôle. La proposition met en avant le soutien de l’USDH par des actifs sûrs et liquides, tels que les bons du Trésor américain, renforçant sa crédibilité face à des alternatives comme l’USDT.

Le rôle de l’USDH dans l’écosystème Hyperliquid

L’USDH est destiné à remplacer l’USDC et l’USDT comme principal stablecoin du marché spot de Hyperliquid. Son introduction vise à réduire la dépendance vis-à-vis de stablecoins externes et à mieux conserver les revenus au sein de l’écosystème. Construit sur les couches HyperEVM et HyperCore de la blockchain, l’USDH bénéficie d’une meilleure évolutivité et d’une interopérabilité accrue, garantissant des transactions rapides et peu coûteuses pour les traders et les développeurs. L’acquisition de Molecular Labs par Paxos vient renforcer cette infrastructure technique, fournissant une base solide pour l’émission de stablecoins robustes.

Implications pour le marché et réaction de la communauté

La réaction de la communauté au projet USDH V2 est globalement positive. Les analystes y voient une tentative de combler le fossé entre la finance traditionnelle et le secteur DeFi en pleine expansion, notamment grâce à l’utilisation de réseaux de paiement établis comme PayPal. Cette stratégie d’intégration devrait favoriser l’adoption de la DeFi, en particulier parmi les utilisateurs particuliers et les acteurs institutionnels à la recherche de solutions de stablecoins axées sur la conformité. Les observateurs de marché estiment que cette initiative pourrait constituer un défi direct à la domination de l’USDC et de l’USDT, en particulier au sein de l’écosystème Hyperliquid.