Metaplanet dévoile une stratégie de capital et de rachat d’actions centrée sur le Bitcoin

Metaplanet Inc. a présenté une nouvelle stratégie audacieuse de répartition du capital et de rachat d’actions. L’objectif : maximiser le rendement du Bitcoin et la valeur à long terme pour les actionnaires. La société, basée à Tokyo, a annoncé cette double politique le 28 octobre, marquant une nouvelle étape dans son expansion agressive de trésorerie en Bitcoin.

Renforcer sa vision de trésorerie en Bitcoin

Depuis son virage vers une stratégie de trésorerie Bitcoin en 2024, Metaplanet a placé le BTC au cœur de sa stratégie d’entreprise. Grâce à des levées de fonds régulières, elle détient désormais 30 823 BTC, soit environ 3,5 milliards de dollars. Cela en fait la quatrième plus grande trésorerie Bitcoin cotée en bourse au monde, et la première en Asie.

La nouvelle politique d’allocation du capital de l’entreprise définit une approche structurée du financement, de l’investissement et du rendement pour les actionnaires. Elle vise à garantir que chaque décision contribue à accroître le rendement du Bitcoin et la valeur de l’entreprise à long terme. Dans un contexte de volatilité du marché, Metaplanet estime que la flexibilité dans l’utilisation du capital sera essentielle pour maintenir la stabilité et la croissance.

Nouvelle politique d’allocation du capital

Selon cette politique, Metaplanet suivra trois principes directeurs. D’abord, la société prévoit d’utiliser des actions privilégiées perpétuelles afin de renforcer l’efficacité du capital et d’augmenter le rendement du BTC sans risque de refinancement. Metaplanet a déjà entamé des discussions préliminaires avec la Bourse de Tokyo en vue d’une cotation potentielle, bien que l’approbation officielle soit encore en attente.

Ensuite, la société appliquera des règles claires pour l’émission d’actions ordinaires. Metaplanet a précisé qu’elle ne procéderait pas à une augmentation de capital par actions ordinaires lorsque son ratio valeur de marché sur valeur nette d’actif (mNAV) est inférieur à 1,0x. De nouvelles émissions ne seront envisagées que lorsque ce ratio dépassera ce niveau et qu’elles profiteront aux actionnaires sur le long terme.

Enfin, Metaplanet compte maximiser le rendement du Bitcoin grâce aux rachats d’actions lorsque le mNAV descend en dessous de 1,0x. Dans ce cas, le rachat devient un levier stratégique clé. L’entreprise conserve toutefois la possibilité de racheter ses titres même au-dessus de ce seuil, si elle estime que le marché sous-évalue sa valeur intrinsèque. Le financement de ces rachats pourrait provenir des réserves de trésorerie, d’émissions d’actions privilégiées, de facilités de crédit ou des revenus générés par ses activités liées au Bitcoin.

Lancement d’un vaste programme de rachat d’actions

Parallèlement à cette nouvelle politique, Metaplanet a également annoncé un programme majeur de rachat d’actions. Ce plan autorise le rachat de jusqu’à 150 millions d’actions ordinaires, soit 13,13 % du total des actions en circulation, pour une valeur maximale de 75 milliards de yens (environ 500 millions de dollars). La période de rachat s’étendra du 29 octobre 2025 au 28 octobre 2026. Les transactions auront lieu sur la Bourse de Tokyo.

Pour garantir une exécution fluide, le conseil d’administration de la société a également approuvé une facilité de crédit de 500 millions de dollars, garantie par des actifs en Bitcoin. Cette ligne de crédit offrira la liquidité nécessaire aux rachats d’actions, à de nouvelles acquisitions de BTC et à d’autres investissements stratégiques. Elle servira aussi de financement relais avant l’émission d’actions privilégiées.

Renforcer la transparence et la valeur à long terme

La direction de Metaplanet, menée par le PDG Simon Gerovich, a souligné que ces politiques s’inscrivent dans une feuille de route à long terme visant à renforcer la discipline financière, à améliorer l’efficacité du capital et à consolider la confiance des actionnaires — notamment en reliant plus étroitement la structure de l’entreprise à la performance du Bitcoin.

L’entreprise affirme également vouloir maintenir une transparence totale et veiller à ce que toutes les décisions contribuent in fine à augmenter le rendement en BTC par action. Grâce à ces mesures, Metaplanet continue d’asseoir sa réputation de principale société asiatique axée sur le Bitcoin, alliant ambition audacieuse et rigueur financière dans une économie numérique en constante évolution.