Longs anéantis : 2,6 milliards de dollars liquidés alors que le Bitcoin chute sous les 60 000 $

Les marchés des cryptomonnaies ont connu une brusque remise à zéro de l’effet de levier après que les liquidations ont atteint 2,6 milliards de dollars en l’espace de 24 heures, selon les données de CoinGlass. Il s’agit de l’une des vagues de ventes forcées les plus agressives de ces derniers mois, mettant en lumière la fragilité des positions fortement levierisées. Les traders en position longue ont subi l’essentiel des pertes, avec environ 2,14 milliards de dollars de liquidations, tandis que les liquidations de positions courtes sont restées relativement limitées autour de 466 millions de dollars, confirmant un biais de marché nettement unidirectionnel.

🚨 DATA: CRYPTO MARKETS HIT BY $2.6B LIQUIDATION EVENT

Crypto liquidations totaled $2.6B in the past 24 hours, according to @coinglass_com data.

Long positions accounted for $2.14B of the total, while shorts saw $466.66M liquidated.

CoinGlass charts show this as the… pic.twitter.com/ZJXLdjxS5I

— BSCN (@BSCNews) February 6, 2026

Alors que les prix reculaient rapidement, les plateformes d’échange centralisées ont automatiquement liquidé les positions surlevierisées, déclenchant une cascade de ventes auto-entretenue sur le Bitcoin, l’Ethereum et les principales altcoins. La rapidité du désendettement a brièvement poussé le Bitcoin sous des seuils psychologiques et techniques clés, faisant bondir la volatilité intrajournalière et effaçant en quelques heures des semaines de positions spéculatives.

Un positionnement massivement orienté à la hausse a amplifié le mouvement baissier

La vague de liquidations a révélé une prise de risque excessive, les traders s’étant massivement entassés dans des positions longues à effet de levier dans un environnement macroéconomique fragile et marqué par une liquidité limitée. Avec une forte conviction haussière et peu de couverture contre le risque de baisse, même des ruptures de prix modestes ont déclenché des pertes disproportionnées. Une fois les zones de support clés enfoncées, l’effet de levier a amplifié le mouvement, transformant de simples replis en sorties forcées.

Les cartes thermiques de liquidation de CoinGlass ont montré des grappes d’ordres de liquidation denses juste au-dessus des récents niveaux de négociation, signalant que les participants ont largement ignoré les signes de surchauffe. Des carnets d’ordres peu fournis pendant la vente ont encore dégradé la qualité d’exécution, provoquant du slippage et accélérant les ventes forcées. Plutôt que de refléter une capitulation généralisée du marché spot, le mouvement a été principalement alimenté par l’effondrement des positions sur produits dérivés sous leur propre poids.

Des liquidations séquentielles ont créé un effet de cascade sur les plateformes

À mesure que les mécanismes de liquidation se déclenchaient successivement sur les différentes plateformes, la pression vendeuse s’est intensifiée au lieu de se stabiliser. Chaque vague de ventes forcées a poussé les prix plus bas, activant le groupe suivant de liquidations dans une réaction en chaîne. Ce désendettement mécanique a renforcé les sorties dictées par la panique chez les traders à effet de levier, même si les flux du marché spot sont restés relativement ordonnés.

Cette dynamique souligne l’influence dominante des marchés de dérivés sur l’évolution des prix à court terme. Dans des environnements fortement levierisés, la découverte des prix dépend moins des fondamentaux que des seuils de marge, des déséquilibres de financement et des mécanismes de liquidation.

Contexte historique : un événement majeur, mais pas inédit

Bien que sévère, l’événement reste inférieur au pic de liquidations d’octobre 2025, qui avait dépassé 19 milliards de dollars après un retournement lié aux ETF et demeure la plus importante purge de levier de l’histoire des cryptomonnaies. Cela dit, l’épisode actuel figure parmi les plus importantes liquidations en une seule journée jamais enregistrées, le plaçant clairement dans le haut du classement des remises à zéro du levier à l’échelle du marché.

Historiquement, ce type de purge tend à éliminer les excès spéculatifs, à forcer les mains faibles à sortir de leurs positions et à réinitialiser la structure du marché. Les taux de financement se compressent généralement vers des niveaux neutres ou négatifs après des événements de cette ampleur, réduisant l’attrait des transactions surpeuplées et améliorant la stabilité globale du marché.

Les signaux post-liquidation pointent vers un épuisement du levier, pas un effondrement de la demande

Après la vague de ventes, l’attention du marché s’est déplacée de la peur vers les indicateurs de positionnement. Les taux de financement se sont rapidement normalisés, l’open interest a nettement reculé et la domination des dérivés s’est atténuée — autant de signes d’un épuisement du levier plutôt que d’une destruction structurelle de la demande. Parallèlement, les volumes spot sont restés relativement stables, suggérant que les détenteurs de long terme et les acheteurs organiques n’étaient pas les principaux vendeurs.

Si la volatilité à court terme peut persister le temps que le marché se rééquilibre, la disparition d’un levier excessif réduit la fragilité systémique. Lors des cycles précédents, des replis de cette ampleur provoqués par des liquidations ont souvent marqué des phases de transition, durant lesquelles les prix se sont stabilisés dans des conditions plus saines et le risque a été recalibré entre les participants plutôt que continuellement amplifié.