L’ETF XRP Débute Automatiquement, Non Approuvé, Explique un Analyste

Le premier ETF XRP aux États-Unis est désormais disponible, mais pas de la manière que beaucoup d’investisseurs attendaient. Le Teucrium 2x Long Daily XRP ETF (XXRP) a été lancé automatiquement après l’expiration du délai réglementaire de la SEC pendant une fermeture du gouvernement. Les analystes précisent que cet ETF n’a pas été directement approuvé par la SEC, mettant en évidence un processus inhabituel sur les marchés américains.

Comment Fonctionne l’ETF XXRP

Le Teucrium XXRP ETF offre une exposition à effet de levier 2x aux mouvements quotidiens du prix de XRP. Il ne détient pas directement de XRP. Le fonds atteint son objectif via des contrats de swap et des contrats à terme. Il utilise des produits négociés en bourse européens comme référence. Les investisseurs peuvent bénéficier d’une exposition amplifiée sans nécessiter de portefeuille crypto, de compte de futures ou de garde directe.

Le fonds est conçu pour un trading tactique à court terme, avec un rééquilibrage quotidien de ses positions. En raison des effets de composition, les rendements peuvent diverger du double de la performance cumulative de XRP au fil du temps. Au 3 octobre, le prix de marché de XXRP s’établissait à 35,76 $, en baisse de 3,9 % par rapport à la clôture précédente. Malgré cette baisse, le fonds a déjà attiré plus de 300 millions de dollars de flux nets, signalant un fort intérêt des traders américains recherchant une exposition à effet de levier sur XRP.

Analyse des Approbations d’ETF

Kyledoops, animateur de l’émission d’analyse technique Crypto Banter, a expliqué le lancement inhabituel de l’ETF. Selon lui, « toutes les approbations d’ETF ne se valent pas ». Le Teucrium XXRP ETF a été lancé automatiquement en vertu de l’Investment Company Act de 1940, ce qui signifie que le silence de la SEC a été interprété comme une conformité. Cela contraste avec les ETF spot, tels que ceux pour LTC, SOL ou XRP, qui nécessitent une approbation directe de la SEC avant leur lancement.

Les ETF basés sur les contrats à terme passent souvent « entre les mailles du filet » lors des retards réglementaires, comme ce fut le cas pour XXRP. Ce processus soulève des questions sur l’éventuelle approbation par la SEC d’autres ETF spot, une fois que l’agence reprendra ses activités normales après la fermeture. Les analystes notent que les produits à effet de levier comme XXRP comportent un risque élevé en raison de la volatilité, des rééquilibrages quotidiens et de la possible illiquidité du marché.

Caractéristiques Clés et Risques

XXRP vise à doubler le rendement quotidien de XRP. Si XRP augmente de 1 % en une journée, le fonds cherche à réaliser un gain de 2 %. Inversement, une baisse de 1 % entraîne une perte de 2 %. Le rééquilibrage quotidien amplifie les gains et les pertes. La détention de positions overnight ajoute un risque supplémentaire lié aux mouvements du marché entre la clôture et l’ouverture du lendemain. Le fonds émet également un formulaire 1099 pour la déclaration fiscale, le rendant plus accessible aux investisseurs américains, sans les complications de la possession directe de crypto ou des comptes de futures. Cependant, il n’est pas conçu pour une détention à long terme. Les investisseurs doivent lire attentivement la notice du fonds pour comprendre la structure de levier, les risques et le rééquilibrage quotidien.

Impact sur le Marché

Le lancement de XXRP marque une étape importante pour l’exposition à XRP aux États-Unis, même sans approbation directe de la SEC. Les investisseurs utilisant la levée de fonds disposent désormais d’un véhicule réglementé pour trader les mouvements de prix de XRP, augmentant potentiellement la liquidité et la participation au marché. Alors que les ETF spot XRP restent en attente, l’ETF XXRP souligne l’intérêt croissant pour les produits d’investissement en actifs numériques et reflète l’évolution du paysage réglementaire.

Les traders et investisseurs institutionnels observent de près. Les prochaines décisions de la SEC pourraient influencer l’adoption plus large de XRP et d’autres actifs numériques dans la finance traditionnelle. Le Teucrium XXRP ETF offre aux traders un moyen innovant de s’engager avec XRP tout en naviguant dans l’incertitude réglementaire. Les experts rappellent que l’exposition à effet de levier comporte des risques amplifiés, nécessitant une gestion prudente pour tous les participants à ce nouveau produit de marché.