Les stablecoins sous surveillance après l’alerte de la Banque centrale du Mexique

Le marché mondial des cryptomonnaies croît rapidement, et les stablecoins se trouvent au centre de cette expansion. Leur capitalisation continue de s’élargir avec la demande croissante pour des paiements rapides et des règlements numériques. Cependant, cette croissance suscite également de nouvelles inquiétudes. La Banque du Mexique met désormais en avant de profondes préoccupations concernant le fonctionnement de ces actifs et leur influence sur les systèmes financiers plus larges.

Le rapport explique une forte hausse des risques liés aux stablecoins, alimentée par une exposition importante aux bons du Trésor américain à court terme et par une concentration croissante du marché. La banque estime que ces facteurs représentent des risques majeurs pour la stabilité financière, que les régulateurs doivent rapidement adresser. Le ton reflète un sentiment d’urgence, car ces actifs déplacent désormais d’importants volumes à travers les frontières tout en influençant de plus en plus les marchés traditionnels.

Les stablecoins attirent des millions d’utilisateurs en raison de leur rapidité, de leur liquidité et de leurs transferts peu coûteux. Mais la Banque du Mexique souligne que leur structure sous-jacente cache des faiblesses importantes. Le rapport avertit qu’un choc sur le marché des bons du Trésor américain pourrait se répercuter sur les marchés des stablecoins, et de là sur la liquidité crypto mondiale. Ces niveaux d’exposition inquiètent la banque. Le risque se propage rapidement dans un monde où les actifs numériques circulent entre les pays en quelques secondes.

LATEST: 🇲🇽 The Bank of Mexico wrote in a new report that stablecoins pose significant risks to financial stability, citing their heavy reliance on short-term US Treasurys, market concentration, and global regulatory gaps. pic.twitter.com/e445BoEG1o

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) December 12, 2025

La Banque du Mexique tire la sonnette d’alarme sur l’exposition aux bons du Trésor

Le rapport insiste sur un point central : les stablecoins dépendent fortement des bons du Trésor américain à court terme pour leur couverture. Cette structure crée des risques pour les stablecoins, car elle les lie directement à l’un des marchés financiers les plus sensibles au monde.

Si les rendements des bons du Trésor évoluent fortement, la valeur des réserves de stablecoins peut changer rapidement. Les traders retirent alors leurs fonds en période d’incertitude. Ce schéma génère de fortes préoccupations pour la stabilité financière, notamment dans les pays qui s’appuient sur la crypto pour les paiements ou l’épargne.

La banque explique que le marché des stablecoins détient une part importante de sa couverture dans ces instruments à court terme. Cela crée un canal de pression direct. Une perturbation lors des enchères, de la liquidité ou de la tarification des bons du Trésor peut affecter les réserves de stablecoins en temps réel. Le rapport précise que cette exposition augmente chaque année, car de plus en plus de stablecoins adoptent le même modèle de réserve.

Cette problématique touche directement le Mexique, puisque les utilisateurs locaux interagissent quotidiennement avec les stablecoins mondiaux. Tout choc aux États-Unis peut se propager à l’économie numérique mexicaine. La banque avertit que cela peut déclencher une réaction en chaîne lors de conditions de marché incertaines.

L’influence des stablecoins sur les systèmes financiers locaux et mondiaux

La Banque du Mexique explique que les stablecoins fonctionnent désormais à la fois comme outils de paiement et comme monnaie parallèle. Leur influence se développe rapidement à travers l’Amérique latine. Les utilisateurs les choisissent pour la rapidité des règlements et la friction limitée. Mais cette popularité accroît également l’impact des vulnérabilités sous-jacentes.

Les mouvements importants dans les réserves de stablecoins affectent la liquidité du marché. Les taux de change peuvent fluctuer rapidement lorsque les utilisateurs échangent leurs stablecoins en période d’incertitude. Ces dynamiques peuvent déstabiliser les marchés nationaux. La banque souligne que ces phénomènes nécessitent une surveillance active, car ils relient les écosystèmes numériques à la finance traditionnelle.

Le rapport conclut que les stablecoins offrent une innovation, mais qu’ils créent également des risques importants pour la stabilité financière. Le Mexique vise à renforcer la réglementation, améliorer la transparence et promouvoir une action mondiale coordonnée pour réduire les risques liés aux stablecoins et combler les lacunes réglementaires persistantes.

Un besoin clair de supervision renforcée et de cadres plus intelligents

La Banque du Mexique appelle à de meilleurs contrôles des risques pour l’ensemble du secteur des stablecoins. Elle réclame une transparence accrue des réserves, des politiques de rachat plus claires et des règles internationales harmonisées. Ces mesures réduisent les vulnérabilités créées par la concentration et l’exposition aux bons du Trésor.

Le marché crypto continue de croître, mais cette expansion nécessite une architecture plus sûre. Les stablecoins peuvent soutenir l’innovation, mais ils doivent évoluer avec des garde-fous solides protégeant les utilisateurs et les systèmes financiers. L’avertissement du Mexique marque un moment charnière pour les régulateurs mondiaux, qui doivent désormais agir rapidement pour faire face à ces risques croissants.