Les révisions de l’inflation PCE placent le Bitcoin à un carrefour alors que l’or et les actions grimpent

CryptoQuant a souligné l’importance des données mises à jour de l’inflation PCE pour juillet, août et septembre 2025. Les nouveaux chiffres indiquent une hausse de l’inflation, le PCE de septembre atteignant 2,8 % sur un an, le niveau le plus élevé depuis avril 2024. Ce changement provoque des surprises sur la vitesse de l’assouplissement monétaire et oblige les marchés à reconsidérer leurs positions face au risque.

Le Bitcoin loin de ses sommets

Le Bitcoin se négocie toujours à environ un tiers de son plus haut historique à 123 000 dollars, incapable de revenir alors que d’autres classes d’actifs prennent de l’élan. La pression inflationniste persistante affaiblit l’argument des baisses de taux agressives, qui se sont pourtant révélées favorables aux rallyes du Bitcoin. Les données indiquent que les conditions macroéconomiques restent défavorables aux actifs spéculatifs à court terme.

En revanche, l’or et l’argent continuent d’enregistrer de nouveaux sommets historiques. L’or a progressé de près de 70 % sur un an par rapport aux années précédentes pour atteindre 4 500 dollars, tandis que l’argent a grimpé de plus de 134 % à 69 dollars l’once. Selon les graphiques de CryptoQuant, l’or se négocie 25 % au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours, et l’argent 45 % au-dessus du même indicateur. Ces niveaux élevés reflètent la dernière fois qu’une telle rotation massive de capitaux vers les actifs tangibles s’était produite lors de la hausse de liquidité liée au COVID en 2020.

Les marchés boursiers traditionnels résistent

Les marchés traditionnels à risque restent également solides malgré la hausse de l’inflation. Le S&P 500 n’est qu’à 1 % de son plus haut historique, et le Nasdaq se négocie à environ 3 % de son point le plus élevé. Ces mouvements de prix indiquent que les investisseurs restent optimistes quant à la croissance des bénéfices et à la situation de liquidité, malgré l’augmentation de l’inflation.

Parmi les développements les plus notables, il convient de mentionner les corrélations changeantes du Bitcoin. BTC est négativement corrélé à l’or depuis juillet et, depuis août, s’est séparé du Nasdaq. Cette déconnexion indique que le Bitcoin n’est plus un actif de risque ou une couverture et qu’il est exposé à des pertes lors des transitions macroéconomiques.

Implications futures des données PCE

Le Bitcoin pourrait encore échouer à performer comme il le devrait par rapport aux valeurs refuges et aux actions, à moins qu’il n’y ait une véritable baisse de l’inflation dans les publications futures. Une évolution moins agressive du PCE ranimerait également les espoirs d’assouplissement de la Fed et donnerait un second élan au Bitcoin. D’ici là, la pression macroéconomique reste l’une des forces dominantes.