Les minutes de la Fed alertent sur un risque d’inflation : les consommateurs en feront les frais

Les minutes d’une réunion du FOMC indiquent un tournant significatif dans la position de la Réserve fédérale. Bien que les derniers chiffres de l’emploi montrent un ralentissement constant de la création de postes, tombée à une moyenne de 35 000 nouveaux emplois par mois au cours des trois derniers mois (contre 123 000 en 2006), la Fed a décidé de maintenir ses taux d’intérêt inchangés à 4,50 %. Les responsables ont estimé qu’une baisse prématurée des taux risquerait d’alimenter l’inflation à un moment où les prix des biens et services augmentent déjà à un rythme soutenu, plaidant ainsi contre une réduction anticipée.

Des pressions sur les prix liées aux droits de douane

La politique tarifaire de l’administration Trump figure parmi les principaux facteurs de cette dynamique inflationniste. Le taux de base des droits de douane sur l’ensemble des importations s’est établi à 10 %, auxquels s’ajoutent des surtaxes spécifiques selon les pays. Des rapports du National Bureau of Economic Research soulignent également que les pressions inflationnistes provoquées par de nouveaux droits de douane ne se matérialisent généralement qu’après un délai, période durant laquelle les entreprises écoulent leurs stocks existants. Cet amortisseur semble désormais disparaître : les chiffres de juillet ont révélé de fortes hausses dans l’habillement, le mobilier et la chaussure, trois secteurs fortement dépendants des chaînes d’approvisionnement internationales.

L’inflation priorisée face à l’emploi : un changement de méthode

Les conséquences s’annoncent lourdes pour les ménages américains. Des entreprises comme Nike et Adidas ont déjà annoncé des hausses de prix afin de compenser l’alourdissement des coûts de production. Parallèlement, les factures alimentaires et les coûts des services poursuivent leur progression, pesant particulièrement sur les familles à revenu moyen, qui tendent à attribuer la responsabilité à la politique monétaire de la Fed ainsi qu’aux initiatives tarifaires, accusées de faire grimper le prix des biens essentiels.