Les achats de T-bills par la Fed sèment la confusion, mais il ne s’agit pas d’un véritable QE

Les nouveaux achats de bons du Trésor par la Fed, relevés par Crypto Rover, ne constituent pas une opération de quantitative easing. Le 10 décembre 2025, la banque centrale a annoncé qu’elle achèterait pour 40 milliards de dollars de T-bills chaque mois. L’objectif est de gérer la liquidité à court terme et de stabiliser les marchés de financement. Ces opérations n’apportent aucun véritable soutien monétaire et n’alourdissent pas la taille du bilan de manière significative.
Un QE réel intervient en période de forte tension, lorsque la Fed rachète des actifs de plus longue durée pour faire baisser les rendements à long terme. Crypto Rover utilise ce contexte pour tempérer l’enthousiasme d’une partie de la communauté crypto et rappeler que ce type d’opération courante ne doit pas être interprété comme un signal haussier.

Le vrai QE accompagne les crises

La publication compare la situation actuelle aux précédents épisodes de QE. Ces programmes sont nés de crises majeures, comme celle de 2008 ou la pandémie de 2020. À l’époque, la Fed avait acheté des milliers de milliards de dollars de titres longs et injecté massivement de la liquidité dans le système. Les marchés actions avaient bondi : QE1 avait propulsé le S&P 500 de 84 %, QE2 de 30 %, QE3 de 29 %. Le QE4 lié au COVID avait déclenché plus de 100 % de gains.
Les graphiques associés illustrent l’impact profond d’un QE véritable sur les marchés. Aujourd’hui, la Fed n’a rien engagé de comparable. La distinction est essentielle, car de nombreux traders considèrent à tort que tout achat d’obligations équivaut à un stimulus. Crypto Rover souligne que cette idée peut induire les investisseurs en erreur dans un contexte macroéconomique encore incertain.

Réactions partagées dans la communauté crypto

Les traders crypto sont divisés. Certains affirment que la Fed mène un QE « discret ». D’autres rejettent cette thèse en rappelant l’inflation persistante et le ton prudent de la banque centrale.
Crypto Rover invite le public à replacer ces événements dans leur contexte historique plutôt que de réagir à l’émotion. Il rappelle que les véritables épisodes de QE ont alimenté de puissants rallies du Bitcoin lors des cycles précédents, ce qui explique pourquoi de nombreux investisseurs cherchent aujourd’hui à tirer des conclusions rapides. Il estime néanmoins que la décision actuelle est loin d’avoir le même poids et ne garantit pas une envolée du marché.
Son message : rester prudent, alors que le marché assimile les récentes déclarations de Powell et une volatilité toujours élevée.