Le PDG de CoinDCX estime que les stablecoins en roupies pourraient réduire de 125 milliards $ les coûts de transferts

L’Inde est en passe de devenir une économie de 10 000 milliards de dollars. Mais, selon le PDG de CoinDCX, Sumit Gupta, un élément clé manque encore : l’absence d’un stablecoin adossé à la roupie.
Dans une série de publications sur X, Gupta a affirmé que l’opportunité était trop importante pour être ignorée. À l’échelle mondiale, le marché des stablecoins a déjà franchi la barre des 150 milliards de dollars. Pourtant, malgré son poids, l’Inde n’a pas encore lancé de version liée à la roupie. Gupta estime qu’un stablecoin en INR permettrait de réduire les coûts, d’accélérer les paiements et d’élargir l’accès financier. Il a souligné que les infrastructures numériques indiennes, dominées par l’UPI, rendent le pays particulièrement adapté à cette innovation.
« La roupie doit être au premier plan du futur numérique », a-t-il écrit.

Dissiper les idées reçues

Sumit Gupta a répondu aux craintes fréquemment exprimées autour des stablecoins. Certains critiques les comparent au système bancaire « wildcat » du XIXᵉ siècle, lorsque des devises instables circulaient sans couverture réelle. Il a rétorqué que les stablecoins réglementés d’aujourd’hui sont entièrement adossés et transparents.
À titre d’exemple, l’USDC est couvert un pour un par du cash et des titres publics, avec des attestations quotidiennes et des audits mensuels. Gupta a suggéré que l’Inde pourrait aller encore plus loin. Selon lui, les stablecoins en roupies devraient être garantis à 100 % par des réserves en INR, sous la supervision de la Reserve Bank of India. Une approche qui, selon lui, les rendrait plus sûrs que les banques fonctionnant sur un système de réserves fractionnaires.

Réduire les coûts des transferts

L’argument le plus fort concerne les envois de fonds. L’Inde a reçu plus de 125 milliards de dollars en 2024, un record mondial. Mais le coût des transferts reste élevé. Les envois traditionnels s’appuient souvent sur les canaux SWIFT, avec des frais qui amputent les revenus des ménages.
Le PDG de CoinDCX a affirmé que les transferts de stablecoins via blockchain pourraient réduire ces coûts de près de 90 %. Les versements directs dans des portefeuilles liés à l’UPI permettraient un règlement quasi instantané. Plus important encore, cela laisserait davantage d’argent entre les mains des familles indiennes, au lieu de se perdre dans les frais des intermédiaires.

La régulation comme catalyseur

Certains craignent que les stablecoins ne déstabilisent les marchés financiers. Gupta rejette cette idée, en s’appuyant sur des exemples internationaux. Il a rappelé que les émetteurs de stablecoins majeurs détiennent plus de 120 milliards de dollars en bons du Trésor américain à court terme, agissant comme des acheteurs réguliers. Lors de la crise de la Silicon Valley Bank en 2023, Circle a racheté des milliards d’USDC sans perdre son ancrage.

D’autres pays, dont Singapour, le Royaume-Uni et l’Union européenne, exigent déjà que les stablecoins disposent de réserves intégrales. Ils sont soumis à des audits et publient régulièrement leurs données financières. Gupta a soutenu que l’Inde pouvait adopter des garde-fous similaires tout en s’appuyant sur son puissant écosystème fintech.
« Le choix est clair », a conclu Gupta. « Nous pouvons laisser des craintes dépassées nous freiner, ou faire des stablecoins en roupies un atout stratégique. »