Le Japon va réduire la taxe sur les cryptos de 55 % à 20 %

La proposition du Japon de réduire la taxe sur les plus-values des cryptomonnaies, actuellement pouvant atteindre 55 %, à un taux fixe de 20 % d’ici l’exercice 2026 est bien plus qu’un simple ajustement fiscal. Cela ressemble à un virage structurel dans la manière dont le pays souhaite traiter les actifs numériques. Le système actuel regroupe les cryptos dans les revenus divers, plaçant les plus hauts revenus dans la tranche la plus élevée. Cela explique à lui seul pourquoi de nombreux traders ont quitté le pays et pourquoi seuls 13 % des résidents détiennent des cryptos aujourd’hui. Aligner les cryptos sur les actions rendrait le système plus équitable et prévisible.

Les hauts revenus vont bénéficier d’un taux réduit

Un taux fixe de 20 % supprime l’incertitude et pourrait libérer de la liquidité. Les contribuables les plus aisés pourraient économiser jusqu’à 35 % par rapport aux taux actuels. Il ne s’agit pas seulement de conserver de l’argent, mais aussi de maintenir l’activité du marché au Japon. Le choix de l’exercice 2026 comme date de mise en œuvre montre que le gouvernement veut du temps pour affiner les détails, mais l’intention est claire : il veut de la clarté, pas de la confusion.

Le report des pertes place les cryptos au même niveau que les actions

L’introduction de règles de report des pertes est tout aussi significative. Jusqu’à présent, les investisseurs n’avaient aucun moyen de compenser leurs pertes en crypto, ce qui freinait la prise de risque dans un secteur très volatil. Autoriser un report des pertes sur trois ans place les cryptos sur un pied d’égalité avec les actions. Ce type d’ajustement réduit clairement le risque perçu et facilite la planification stratégique, tant pour les particuliers que pour les institutions.

Les investisseurs voient dans la réforme fiscale un feu vert

Les investisseurs institutionnels interpréteront cette réforme comme un feu vert. L’accumulation de près de 7 000 bitcoins par Metaplanet montre que les bilans des entreprises se préparent déjà à un nouvel environnement. L’envolée de 1 000 % du cours de l’action de l’entreprise illustre comment les investisseurs récompensent les pionniers. D’ici l’exercice 2026, même une petite fraction des 10 000 milliards de dollars de réserves de trésorerie des entreprises japonaises investie dans des ETF Bitcoin pourrait représenter 100 milliards de dollars. Cela bouleverserait évidemment les marchés nationaux et mondiaux.

Fiscalité mondiale des cryptos et position concurrentielle du Japon

Les enquêtes racontent ce qui se passe sur le terrain. Plus de 80 % des détenteurs actuels déclarent qu’ils augmenteraient leur exposition avec les nouvelles règles, tandis que 12 % des non-détenteurs envisageraient d’entrer sur le marché. Bien sûr, ce sentiment ne garantit pas des actions immédiates, mais il indique une demande contenue par la fiscalité actuelle sur le capital. Le gouvernement semble en avoir conscience et, en offrant de la clarté, espère collecter plus de recettes grâce à l’activité plutôt qu’à la sanction.

Singapour, les Émirats arabes unis et l’Allemagne appliquent déjà un taux de 0 % sur les détentions de cryptos à long terme ou sur l’ensemble des cryptos. Le taux de 20 % proposé par le Japon n’est pas le plus bas, mais il reste compétitif. L’objectif n’est clairement pas de s’engager dans une course vers le bas, mais de trouver un équilibre entre équité, protection des investisseurs et collecte de l’impôt. Intégrer les cryptos dans la loi sur les instruments financiers et les bourses leur donne un poids réglementaire supplémentaire, plaçant le délit d’initié et la conformité sur un terrain plus solide. Cela envoie un signal de légitimité aux investisseurs qui préfèrent des règles claires plutôt que des zones grises.

La légitimité du marché fiscal crypto au Japon

Des défis subsisteront. L’application des règles contre le délit d’initié dans le secteur crypto sera un territoire nouveau, et certains responsables politiques craignent un impact sur les recettes fiscales. Mais les analystes estiment qu’une hausse de la conformité et de l’activité compensera ces risques. Le gouvernement semble parier sur le fait que la clarté et des règles équitables attireront plus qu’elles ne coûteront.

L’agenda de la « nouvelle capitalisme » au Japon

Ce qui ressort le plus est la manière dont ces réformes s’alignent sur l’agenda de la « nouvelle capitalisme » du Japon. Les cryptos ne sont plus mises à l’écart. Elles sont désormais positionnées comme une véritable classe d’actifs aux côtés des actions. Cela dépasse évidemment la seule question fiscale : il s’agit de bâtir un système financier qui soutient l’innovation, attire les entreprises et conserve les capitaux dans le pays.

Le message est clair : le Japon veut passer du statut d’avertissement à celui de pôle crédible pour les actifs numériques. L’exercice 2026 dira si ce pari est réussi.