Le fonds de retraite de l’Arizona détient pour 10 millions de dollars d’actions Strategy

Le système de retraite de l’État de l’Arizona (ASRS) détient désormais des actions dans une importante société détenant une trésorerie en Bitcoin. Le 30 janvier, BitcoinTreasuries.NET a rapporté que le fonds possédait 72 607 actions de Strategy (anciennement MicroStrategy), d’une valeur d’environ 10 millions de dollars. L’ASRS gère les économies de retraite des employés publics de l’Arizona. Ses actifs totaux s’élèvent à près de 60 milliards de dollars.

JUST IN: $60 billion U.S. Arizona State Retirement Fund (ASRS) just reported holding 72,607 ($10 million) #Bitcoin treasury company Strategy $MSTR shares. pic.twitter.com/EtxovTnrgI

— BitcoinTreasuries.NET (@BTCtreasuries) January 30, 2026

En détenant des actions Strategy, le fonds obtient une exposition indirecte au Bitcoin. Strategy est reconnue pour conserver d’importantes quantités de BTC dans son bilan. Cette approche permet aux fonds de pension d’accéder à la valeur liée au Bitcoin sans posséder directement de cryptomonnaie.

Détails de l’investissement de l’ASRS

L’ASRS gère les pensions des enseignants, policiers et autres employés publics. Sa portefeuille d’investissement était évalué à près de 18 milliards de dollars selon les récents rapports. Le fonds a augmenté pour la première fois sa participation dans Strategy en 2025. À cette époque, les actions valaient plus de 20 millions de dollars. Depuis, la valeur a chuté en raison de la baisse du prix du Bitcoin et des actions Strategy.

Le rapport actuel indique environ 72 607 actions évaluées à 10 millions de dollars. Cela ne signifie pas que le fonds a vendu sa position, mais que la valeur reflète le prix du marché. Les actions Strategy sont passées de plus de 300 dollars en 2025 à environ 140 dollars début 2026. Néanmoins, l’ASRS conserve cette position, ce qui suggère qu’elle est considérée comme un investissement à long terme.

Pourquoi Strategy sert de proxy pour le Bitcoin

Strategy détient l’une des plus grandes trésoreries en Bitcoin au monde. Fin janvier 2026, la société possédait plus de 700 000 BTC, soit une part importante de l’offre totale de Bitcoin. Strategy continue d’acheter du Bitcoin grâce à la dette et à la vente d’actions.

De ce fait, le prix de ses actions suit souvent celui du Bitcoin. Lorsque le BTC augmente, les actions Strategy augmentent généralement plus rapidement. Lorsque le BTC baisse, Strategy recule également. Pour les institutions, ces actions fonctionnent comme un proxy du Bitcoin. Elles se négocient sur les bourses américaines et s’intègrent dans des portefeuilles classiques. Les fonds peuvent les acheter sans gérer de portefeuilles ou respecter des règles de garde, ce qui facilite l’exposition à la crypto pour les pensions dans les systèmes traditionnels.

Tendance croissante parmi les fonds de pension américains

L’ASRS n’est pas seule. D’autres fonds de pension publics américains détiennent également des actions Strategy. En 2025, des rapports ont montré que des fonds dans plus de dix États possédaient des actions MSTR. Ensemble, ils détenaient une exposition de plusieurs centaines de millions de dollars.

Cette tendance reflète un changement progressif. Au lieu d’acheter du Bitcoin directement, les fonds de pension choisissent des actions qui y sont liées. Ils se sentent plus en sécurité en passant par des sociétés cotées. Les régulateurs considèrent également cette approche comme moins risquée que la détention directe de cryptomonnaie. Mais les risques demeurent. Les actions Strategy sont très volatiles. Leur valeur dépend du Bitcoin et du niveau d’endettement de la société. La participation de l’ASRS est déjà passée de plus de 20 millions de dollars à 10 millions. Les législateurs de l’Arizona examinent désormais de plus près les risques liés aux actifs numériques. Certains s’inquiètent des pertes en cas de krach.

Ce que cela signifie pour l’avenir

La détention de ces actions par l’ASRS indique que les actifs liés au Bitcoin pénètrent la finance traditionnelle, tout en restant prudents. Le fonds n’a pas acheté de Bitcoin directement, mais a choisi des actions. Si le Bitcoin remonte, la valeur de ces actions pourrait augmenter rapidement, incitant davantage de fonds de pension à suivre cette stratégie. En revanche, si les prix chutent encore, la pression des régulateurs et des retraités pourrait s’accentuer.

Pour l’instant, le message est clair : les fonds de pension américains testent l’exposition au Bitcoin via des instruments familiers. Le titre Strategy est devenu leur principal pont vers le monde de la crypto.