Le dollar taïwanais chute fortement en raison de soupçons de manipulation du marché par la banque centrale

D’après un rapport de Bloomberg daté du 30 juin, le dollar taïwanais a connu une importante baisse en fin de journée. Cette baisse, comparable à celle constatée le vendredi précédent, a suscité des préoccupations parmi les intervenants du marché. La monnaie a chuté de plus de 2 % par rapport au dollar américain, touchant un niveau plancher lors de la séance à 29,9. Selon des opérateurs de marché, les banques publiques ont intensifié l’achat de dollars américains lors de la chute. Trois individus, qui ont souhaité garder l’anonymat, ont attesté de cette activité sans toutefois désigner les organismes impliqués.

En début d’année, la hausse de plus de 10 % du dollar taïwanais a suscité l’intérêt à travers toute l’Asie. Il s’est imposé comme la devise la plus performante de la région, stimulée par l’intérêt marqué des investisseurs étrangers pour les actions taïwanaises. Les exportateurs ont aussi cédé d’importantes quantités de dollars américains, ce qui a contribué à sa force. Les gestionnaires d’actifs nationaux ont rapatrié des fonds, soutenant la hausse du dollar taïwanais. Mais à mesure que les gains se sont intensifiés, des inquiétudes ont émergé quant à d’éventuels effets négatifs sur l’économie. Certains économistes ont averti que l’appréciation pourrait réduire la compétitivité dans le commerce mondial. Les investisseurs ont commencé à se demander si la hausse de la monnaie était durable à long terme sans nuire aux exportations.

Le secteur des exportations et les assureurs subissent la pression d’une monnaie plus forte

L’économie de Taïwan repose grandement sur ses exportations, particulièrement dans le domaine de l’électronique et des technologies avancées. Un dollar taïwanais renforcé augmente le coût des produits locaux sur les marchés internationaux, ce qui diminue leur demande. Cela pourrait provoquer une diminution des bénéfices des exportateurs et un ralentissement de l’expansion économique. Les compagnies d’assurance nationales subissent également des pertes lorsque la monnaie locale s’apprécie. Ces entreprises détiennent d’importants investissements libellés en dollars américains, qui perdent de la valeur lorsqu’ils sont convertis en dollars taïwanais. Afin d’assister les compagnies d’assurance dans la gestion des risques, les autorités de régulation ont levé certaines contraintes liées à la protection contre les fluctuations de change. L’objectif de ces modifications était de diminuer les tensions financières sans favoriser plus d’actions spéculatives sur le marché.

Les autorités ciblent les stratégies spéculatives des ETF qui stimulent la demande de devises

Pour contrer l’afflux spéculatif grandissant vers leur monnaie, la Banque centrale de Taïwan a mis en place des actions spécifiques. La semaine dernière, le vice-gouverneur Yen Tsung-ta a déclaré que les investisseurs étrangers utilisaient des ETF et des ETF inversés pour s’exposer aux devises. Ils évitaient d’acheter directement des actions taïwanaises tout en acquérant des dollars taïwanais. Yen a souligné que ces stratégies avaient entraîné d’importants afflux de capitaux et accru la pression sur la monnaie locale. Les avoirs dans un grand ETF inversé axé sur les actions ont grimpé à 914 millions d’actions, ce qui représente plus de 90 fois le montant enregistré en début d’année. Les autorités ont affirmé que ces outils perturbaient le marché et accroissaient les risques liés à la gestion de la politique monétaire.

La Banque centrale renforce sa surveillance après une flambée historique des taux de change

L’augmentation radicale de 12 %, la plus importante augmentation quotidienne depuis les années 1980, a forcé la banque centrale à intervenir de manière résolue. Cela a provoqué des préoccupations dans l’ensemble des secteurs financiers. Les disparités en matière de devises se sont davantage manifestées, particulièrement dans le domaine de l’assurance-vie. Afin de contrôler les risques, la Banque centrale de Taïwan a conseillé aux investisseurs étrangers utilisant ces outils de rapatrier rapidement leurs fonds. Les autorités ont surveillé toute activité inhabituelle et ont pris des mesures si nécessaire. Ces actions traduisaient des préoccupations plus larges concernant la potentielle nuisance à l’économie due à une volatilité extrême. Les autorités monétaires ont fait face à une pression grandissante pour maîtriser les variations des monnaies tout en préservant la confiance des investisseurs.

Les marchés des cryptomonnaies surveillent l’impact régional du dollar taïwanais

Tandis que le dollar taïwanais s’affaiblit, l’attention se porte désormais sur l’activité des marchés régionaux des cryptomonnaies. Les épisodes passés de baisse des monnaies locales ont souvent accru la demande de cryptoactifs comme le Bitcoin. Les analystes guettent une hausse des flux de stablecoins ou des primes sur les monnaies numériques. Ces signaux pourraient suggérer que les investisseurs recherchent des alternatives aux monnaies traditionnelles. Les acheteurs particuliers et institutionnels pourraient se tourner vers les cryptomonnaies en période de volatilité prolongée de l’économie taïwanaise. Il reste à voir si cette tendance se répétera dans les prochaines semaines. Cela dépend entièrement de la durée pendant laquelle le dollar taïwanais est sous pression et de la réponse du marché.