Le Bhoutan vend 70 % de ses avoirs en Bitcoin en 18 mois

Le Bhoutan s’éloigne lentement de son important pari sur le Bitcoin. Au cours des 18 derniers mois, le pays a vendu environ 70 % de ses avoirs en Bitcoin, selon un rapport de CoinDesk. Les données d’Arkham montrent que le Bhoutan détenait environ 13 000 BTC en octobre 2024. 

Le Bhoutan a vendu 70 % de ses avoirs en Bitcoin au cours des 18 derniers mois.

Le Bhoutan a vendu 70 % de ses avoirs en Bitcoin au cours des 18 derniers mois. Les données d’Arkham révèlent que la réserve du pays est passée d’environ 13 000 BTC en octobre 2024 à 3 954 BTC actuellement (d’une valeur de… pic.twitter.com/UI3PAXFs9L

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 11 avril 2026

Aujourd’hui, ce chiffre est tombé à environ 3 954 BTC. Cela représente une valeur d’environ 280 millions de dollars. Le gouvernement royal du Bhoutan a déplacé environ 215,7 millions de dollars en Bitcoin depuis des portefeuilles liés au gouvernement rien qu’en 2026. Ces ventes régulières suggèrent que le pays a lentement réduit sa position au fil du temps.

Le Bhoutan a constitué ses avoirs en Bitcoin grâce au minage

Le parcours du Bhoutan avec le Bitcoin a été très unique. Au lieu d’acheter du Bitcoin, le pays l’a miné en utilisant l’hydroélectricité. Cette approche a permis au Bhoutan de transformer son excès d’énergie renouvelable en actifs numériques. Au fil du temps, le pays a constitué l’une des plus grandes réserves de Bitcoin détenues par un gouvernement.

L’opération de minage était gérée par son fonds souverain, Druk Holding and Investments. À son apogée, les avoirs en Bitcoin du Bhoutan ont atteint environ 13 000 BTC. Cela en a fait l’un des rares pays à être activement impliqué dans le minage de cryptomonnaies à un niveau national.

Les ventes augmentent alors que les avoirs diminuent

Depuis fin 2024, le Bhoutan a commencé à vendre régulièrement son Bitcoin. Les données d’Arkham montrent une baisse claire des avoirs au fil du temps. Les transactions récentes soutiennent également cette tendance. Le 10 avril, le Bhoutan a déplacé environ 250 BTC. Cela représente environ 18 millions de dollars vers un portefeuille lié à des ventes passées. 69 BTC supplémentaires ont été envoyés à une adresse séparée.

Ces transferts font partie d’un schéma plus large. Au cours des derniers mois, des fonds ont été déplacés vers des portefeuilles souvent utilisés pour vendre via des plateformes comme Galaxy Digital et OKX. Jusqu’à présent, il n’y a pas eu de déclaration officielle du Bhoutan expliquant ces ventes.

Des signes indiquent que l’activité de minage pourrait avoir cessé

Bien qu’il y ait des signes que les opérations de minage du Bhoutan aient pu ralentir ou même cesser. Les données d’Arkham montrent que le pays n’a pas enregistré d’importants flux entrants de minage depuis plus d’un an. En fait, aucun flux supérieur à 100 000 dollars n’a été observé pendant cette période. 

Cela suggère que le Bhoutan ne génère peut-être plus de nouveaux Bitcoins par le minage. Au lieu de cela, il semble vendre à partir de ses réserves existantes.  Plusieurs raisons peuvent expliquer ce changement. Il a désormais besoin de plus d’énergie, de meilleures machines et de coûts plus élevés. De plus, après le récent halving du Bitcoin, les récompenses de minage sont devenues plus petites. Ainsi, les bénéfices ont chuté. 

La stratégie peut refléter des décisions économiques

La décision du Bhoutan pourrait se résumer à une simple question économique. Les entreprises de minage peuvent également vendre la même hydroélectricité qu’elles utilisent pour le minage à des pays voisins comme l’Inde. Cela peut désormais offrir un revenu plus stable. De plus, les prix du Bitcoin ont baissé par rapport aux sommets précédents. Associé à une difficulté de minage croissante, cela pourrait avoir encore réduit les bénéfices.

Alors que le Bhoutan vend, de nombreux autres grands acteurs font le contraire. Certaines institutions et fonds continuent d’acheter et de conserver du Bitcoin. Pour l’instant, le pays détient encore près de 4 000 BTC. C’est une grande quantité. Mais ses actions montrent un changement clair. En termes simples, le Bhoutan passe de constructeur de Bitcoin à vendeur de Bitcoin.