La vague de ventes de Bitcoin est portée par les détenteurs de long terme, selon le CIO de Bitwise

La forte baisse du Bitcoin en février 2026 a déstabilisé les investisseurs et relancé les spéculations sur une possible manipulation du marché. Le prix est passé de près de 90 000 dollars à environ 63 000 dollars en peu de temps. Les réseaux sociaux se sont rapidement remplis d’accusations visant de grands acteurs soupçonnés de faire pression sur le marché.

Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management, rejette toutefois ces théories. Selon lui, la récente vague de ventes de Bitcoin s’explique par des prises de bénéfices de la part des détenteurs de long terme, et non par des ventes massives coordonnées.

Une pression vendeuse alimentée par les investisseurs de long terme

Pour Hougan, le recul du Bitcoin relève d’un cycle naturel plutôt que d’une manipulation. De nombreux investisseurs entrés sur le marché il y a plusieurs années ont enregistré d’importants gains à mesure que le prix se rapprochait des 90 000 dollars. Pour ces détenteurs, céder une partie de leur position est une décision financière logique.

Lorsque les investisseurs de long terme commencent à vendre, l’impact peut être significatif. D’importants volumes arrivent sur le marché, ce qui exerce une pression baissière sur les prix. Hougan souligne que ce type de mouvement est fréquent après de fortes hausses. Il ne nécessite pas l’intervention d’un groupe occulte contrôlant le marché. Il reflète simplement des investisseurs qui saisissent une opportunité.

Les données on-chain confirment cette lecture

Les données issues de la blockchain semblent appuyer cette analyse. Les sociétés d’analyse Glassnode et CryptoQuant font état d’une hausse de 15 % des mouvements de bitcoins restés inactifs pendant plus d’un an depuis fin janvier 2026.

Cette progression indique que d’anciens portefeuilles ont commencé à déplacer des bitcoins alors que les prix atteignaient un pic. Les mouvements de jetons dormants signalent souvent des prises de bénéfices de la part d’investisseurs expérimentés. Les données ne montrent pas de signes de ventes soudaines et coordonnées. Elles pointent plutôt vers des cessions progressives de la part d’investisseurs de long terme ayant attendu des niveaux de prix plus élevés.

Des signes d’un possible point bas pour le Bitcoin

Hougan estime que le Bitcoin pourrait être en train de former un point bas. Il rappelle que des schémas similaires sont apparus en 2018 et en 2022. Lors de ces cycles, d’importantes ventes de la part des détenteurs de long terme ont été suivies de rebonds techniques atteignant en moyenne près de 35 % en l’espace de deux mois.

Aucun cycle ne se répète à l’identique, mais la tendance historique nourrit l’espoir de certains investisseurs. Le Bitcoin a souvent connu des corrections marquées avant de reprendre sa trajectoire haussière. Selon Hougan, la baisse récente pourrait correspondre à une phase de rééquilibrage plutôt qu’à une rupture structurelle.

Comme toujours, les marchés restent incertains. Mais si l’histoire sert de repère, la faiblesse actuelle du Bitcoin pourrait préparer le terrain pour une prochaine phase de reprise.