La prime Bitcoin de Strategy retombe à ses plus bas depuis 2021 sous la pression du marché

Le marché crypto continue d’évoluer à grande vitesse et les investisseurs scrutent chaque indicateur susceptible de révéler un changement plus profond du sentiment. L’un des signaux les plus clairs apparaît dans la contraction de la prime de Strategy par rapport à ses avoirs en Bitcoin. Cette prime traduisait autrefois une forte confiance, mais elle revient désormais à des niveaux observés pour la dernière fois durant les périodes d’incertitude de l’hiver crypto 2021–2022. Cette chute force les investisseurs à repenser les moteurs de valorisation à mesure que les cycles de marché évoluent.

La dernière analyse de TD Cowen montre un recul de la prime qui s’aligne étroitement sur l’affaiblissement de la confiance à l’échelle du marché. Les investisseurs doutent du potentiel de croissance alors que le Bitcoin évolue à plat, et ces interrogations se répercutent directement sur le cours de Strategy. Ce mouvement reflète aussi le fonctionnement de la prime de valorisation du Bitcoin lorsque les achats institutionnels ralentissent et que l’intérêt des particuliers s’essouffle. L’ensemble crée une phase qui appelle une attention particulière de la part tant des investisseurs de long terme que des traders actifs.

Le cours de l’action Strategy réagit souvent avec intensité, surtout lorsque les tendances macro changent et que la liquidité du Bitcoin se resserre. Le mouvement actuel montre que les investisseurs veulent davantage de visibilité sur les rendements à venir. Cette pression souligne également la sensibilité persistante de la prime durant les phases de changement du sentiment du marché crypto. Avec l’évolution des dynamiques de demande, tous les regards se tournent vers ce que pourrait apporter la prochaine phase.

🚨JUST IN: Strategy’s Bitcoin premium is DROPPING to 2021 lows.

TD Cowen warns Strategy’s premium over its #Bitcoin holdings is collapsing, now near levels last seen during the 2021–22 crypto winter. pic.twitter.com/qIV5sMuRkv

— Coin Bureau (@coinbureau) November 25, 2025

Pourquoi la prime Bitcoin compte pour les investisseurs de Strategy

La prime de valorisation du Bitcoin indique combien le marché paie au-delà de la valeur des avoirs directs en BTC détenus par Strategy. Des primes élevées traduisent une confiance dans l’exécution de Strategy et reflètent également la crédibilité accordée à sa stratégie globale liée au Bitcoin. Lorsque cette prime recule, cela montre que les investisseurs s’interrogent sur les rendements futurs ou se sentent incertains quant à l’évolution du cours à court terme.

Le recul récent ramène Strategy à des niveaux plus vus depuis le cycle 2021, marqué par la peur et une demande crypto en baisse. La chute reflète aussi un manque d’enthousiasme du côté des institutions, réduisant le soutien aux actions étroitement corrélées au Bitcoin. L’environnement devient plus difficile, car la valorisation de Strategy dépend largement du sentiment et de la demande, et pas uniquement de ses actifs inscrits au bilan.

Le rôle de la demande institutionnelle dans ce repli de la prime

Le recul de la prime s’explique également par l’affaiblissement de la demande institutionnelle de Bitcoin dans l’ensemble du secteur. Les institutions réduisent leurs achats lorsque les conditions macroéconomiques se tendent, et ce basculement affecte tous les actifs dépendant de la performance du BTC. Strategy ressent cette pression de plein fouet en raison de son exposition élevée au Bitcoin.

La baisse des flux provenant des grands acheteurs réduit la confiance dans l’appréciation à long terme, faisant glisser la prime vers son plancher. Cette évolution s’inscrit dans les schémas observés lors des cycles précédents, où la diminution de la demande entraînait une baisse de la prime de valorisation du Bitcoin. Une fois les flux institutionnels de retour, les primes ont toutefois tendance à se reconstituer plus vite que prévu.

Ce que cela signifie pour la prochaine phase de Strategy

Strategy évolue désormais dans un environnement plus exigeant, qui demande une exécution renforcée et une communication plus claire. L’entreprise doit rassurer les investisseurs sur sa vision de long terme tout en répondant aux inquiétudes liées au recul actuel de la prime. Les cycles de marché créent des périodes de pression, mais les entreprises dotées de bilans solides les traversent généralement sans difficulté majeure.

La trajectoire de reprise dépendra largement du sentiment du marché au sens large. Si le Bitcoin entre dans une nouvelle tendance haussière, Strategy pourrait voir sa prime se redresser. Si le marché plafonne, la prime risque de rester proche de ses niveaux actuels. Strategy devra adapter sa communication et maintenir un alignement fort avec l’évolution du paysage pour restaurer la confiance et reconstruire sa dynamique.