La pause du Fed place l’inflation au centre de l’orientation du marché

Crypto Rover met en avant un changement important dans le message de la Réserve fédérale. Le président du Fed, Jerome Powell, a récemment déclaré que les taux d’intérêt se situent désormais à des niveaux « confortables ». Ce commentaire intervient après la dernière baisse de taux, qui a ramené le taux directeur dans une fourchette comprise entre 3,50 % et 3,75 %. Le ton employé par Powell est prudent, sans urgence. Il affirme que le Fed souhaite prendre le temps d’évaluer les données économiques avant d’entreprendre de nouvelles actions. Les marchés y voient un possible ralentissement du cycle d’assouplissement, plutôt qu’une pause définitive.

Le sursaut du CPI devient le moteur hebdomadaire du marché

Le post met en avant l’un des facteurs de risque. Une lecture élevée du CPI viendrait briser les anticipations de nouvelles baisses de taux. Le cœur de cette analyse repose sur les chiffres de l’inflation du mois de novembre. Les économistes prévoient une hausse annuelle du CPI d’environ 3,1 %. Si l’inflation s’avère supérieure aux attentes, le Fed aura une raison supplémentaire d’attendre ou de limiter tout assouplissement futur. Cela exercerait une pression sur les actifs risqués. C’est l’un des indicateurs que les traders surveillent de près, car il influence directement les anticipations de taux pour 2026.

Crypto Rover décrit également le scénario haussier. La tendance à la désinflation serait renforcée par un chiffre du CPI inférieur aux projections. Cela conforterait l’idée du Fed selon laquelle l’inflation est maîtrisée. Les marchés réagiraient probablement en intégrant une politique plus accommodante à l’avenir. Dans un tel environnement, les actifs risqués affichent généralement de meilleures performances. Lorsque l’inflation recule et que les conditions monétaires paraissent favorables, les actions, les crypto-actifs et les actifs à bêta élevé ont tendance à s’envoler.

Les cryptos et le Bitcoin restent hypersensibles au macro

Le marché des crypto-actifs est extrêmement sensible aux attentes liées à la politique monétaire du Fed. Depuis septembre 2024, la banque centrale américaine a déjà procédé à 175 points de base de baisse des taux. Ces mesures ont contribué à raviver l’intérêt pour le Bitcoin et les autres monnaies numériques. Toutefois, Powell souligne désormais que le momentum dépend davantage des données économiques que des promesses de politique monétaire. Les chiffres du CPI pourraient prolonger la dynamique haussière ou provoquer une volatilité de court terme si l’inflation surprend à la hausse.

Le post illustre un changement plus large. Le Fed ne cherche plus à orienter les marchés par des actions agressives. Ce sont désormais les indicateurs économiques qui tracent la voie. Le CPI en est l’indicateur le plus direct et le plus déterminant. Les acteurs du secteur crypto s’adaptent aux annonces de taux, mais ajustent surtout leurs positions en fonction des données d’inflation. Les propos de Powell renforcent l’idée que les prochaines décisions reposeront sur les chiffres, et non sur la narration.