La flambée des prix de l’argent propulse les volumes des ETF vers ceux du S&P 500

Les prix de l’argent ont bondi en janvier 2026. Le métal a progressé de plus de 50 % en un mois. Il a doublé sur un an. Cette hausse rapide a replacé l’argent sous les projecteurs sur les marchés mondiaux. L’activité de trading a également explosé. L’ETF iShares Silver Trust (SLV) a enregistré des volumes proches de records et s’est rapproché de ceux observés sur l’ETF SPDR S&P 500 (SPY). Un phénomène rare pour un fonds sur les métaux. Le rallye montre que les investisseurs se ruent sur l’argent à mesure que la demande augmente et que l’offre se resserre.

La demande et l’offre alimentent le rallye

La demande industrielle est le principal moteur de la hausse du prix de l’argent. Les panneaux solaires en consomment de grandes quantités. Les véhicules électriques et l’électronique en ont également besoin. Les centres de données dédiés à l’IA ajoutent désormais une demande supplémentaire. Plus de la moitié de la consommation d’argent provient de l’industrie. Mais la croissance de l’offre reste lente.

JUST IN: 🇺🇸 Silver’s parabolic rally is driving ETF volume toward levels seen in the State Street SPDR S&P 500 ETF – Bloomberg. pic.twitter.com/6pCKCvGDWf

— Whale Insider (@WhaleInsider) January 28, 2026

La majeure partie de l’argent est produite comme sous-produit de l’extraction du cuivre et du zinc. Les mineurs ne peuvent pas augmenter rapidement leur production. La Chine a par ailleurs durci ses exportations, réduisant l’offre disponible. L’ensemble de ces facteurs a créé un fort déséquilibre entre la demande et l’offre. Résultat : les prix ont grimpé très vite.

Le volume de l’ETF SLV se rapproche de celui de SPY

Le rallye de l’argent a entraîné une forte hausse des échanges sur les ETF. L’ETF SLV a enregistré d’importants volumes quotidiens, tandis que particuliers et investisseurs institutionnels se sont précipités. Beaucoup privilégient les ETF car ils offrent une exposition simple sans détenir de métal physique. Selon des données de Bloomberg, les volumes d’échange de l’ETF SLV se sont rapprochés de ceux habituellement observés sur SPY. Cela traduit un fort intérêt du marché et une spéculation intense. En raison des mouvements brusques, le CME a relevé les exigences de marge sur les contrats à terme sur l’argent. Cette décision reflète la montée de la volatilité et du risque. Elle montre aussi que l’argent se comporte désormais davantage comme un actif à fort bêta que comme une valeur refuge lente et stable.

Impact sur le bitcoin et les actifs risqués

La flambée des prix de l’argent a également des répercussions sur les marchés crypto. Une partie des capitaux s’est déplacée du bitcoin vers les métaux. Tandis que l’argent s’envolait, le bitcoin est resté globalement stable. Ce mouvement remet en cause, à court terme, l’idée du bitcoin comme « or numérique ». L’argent apparaît aujourd’hui plus rare dans les faits, car son offre ne peut pas augmenter rapidement. Mais les cycles passés montrent que les métaux progressent souvent avant les actifs risqués. Lorsque les prix des métaux se calment, l’argent peut revenir vers les cryptoactifs. Certains analystes estiment que le BTC pourrait rattraper son retard plus tard en 2026, si les conditions de marché redeviennent favorables.

Perspectives et risques de marché

L’argent bénéficie toujours d’un solide soutien de l’industrie et des investisseurs. La demande reste élevée et l’offre demeure contrainte. Ces facteurs pourraient pousser les prix encore plus haut à court terme. Certaines prévisions évoquent désormais des niveaux au-delà de 120 dollars l’once. Mais les hausses rapides comportent aussi des risques. Les mouvements paraboliques débouchent souvent sur des corrections soudaines. L’effet de levier peut accentuer les pertes en cas de retournement des prix. Actuellement, le cours de l’argent reflète une tendance plus large vers les actifs tangibles en période d’incertitude. Le métal est devenu un point focal des marchés mondiaux, tandis que les investisseurs surveillent de près la capacité de ce momentum à durer.