La Fed prépare un plan pour permettre aux banques d’offrir du Bitcoin

La Réserve fédérale affirme clairement que le Bitcoin fera partie du système financier et qu’il doit donc bénéficier de règles claires et d’une supervision solide. On s’éloigne des programmes de surveillance spécifiques pour traiter la crypto comme une activité bancaire à part entière. Le Novel Activities Supervision Program a été intégré à la supervision classique. Cela traduit une nouvelle confiance : la Fed estime désormais comprendre suffisamment bien le profil de risque des actifs numériques pour les gérer à travers ses processus existants. La crypto n’est plus perçue comme une « exception », mais comme un élément normalisé du cadre bancaire.

Propriété de Bitcoin par le personnel de la Fed

Un autre point important concerne la discussion autour de la détention de crypto par le personnel de la Fed. La vice-présidente Michelle Bowman plaide pour des autorisations limitées et pratiques, afin que les examinateurs puissent manipuler directement le Bitcoin. Son argument est simple : les régulateurs ne peuvent pas superviser efficacement des activités auxquelles ils n’ont jamais été confrontés. En autorisant de petites détentions, la Fed pourrait non seulement attirer des talents du secteur privé, mais aussi permettre à ses examinateurs de se familiariser concrètement avec la garde, le transfert et la détention de crypto-actifs. Il est difficile de bâtir un cadre réglementaire éclairé sans ce niveau d’expérience.

Cette approche s’inscrit dans la stratégie de long terme de la Fed pour les règles encadrant la crypto. Plutôt que d’imposer des restrictions générales, l’objectif est de préciser comment les lois existantes s’appliquent aux nouvelles technologies. Cela signifie déterminer la façon sécurisée de stocker des clés privées ou encore de gérer les réserves de stablecoins. Il s’agit aussi d’appliquer les mêmes contrôles de risque que ceux déjà en vigueur dans les banques. Ainsi, celles-ci peuvent développer des services comme la garde, les paiements ou le prêt, sans craindre de brusques revirements réglementaires. Cette orientation se reflète également dans l’abrogation des anciennes règles de notification. Les banques peuvent désormais mener des activités crypto autorisées sans approbation préalable, à condition de gérer correctement leurs risques opérationnels et de marché.

La Maison-Blanche soutient l’accès bancaire pour le Bitcoin

La Maison-Blanche a appuyé cette évolution par des décrets. Elle a notamment cherché à empêcher les banques d’exclure les entreprises crypto en invoquant de vagues critères de « risque réputationnel ». Cet obstacle majeur à l’accès bancaire disparaît ainsi, alignant la position de supervision de la Fed sur la politique fédérale plus large.

La réaction du marché a été immédiate. Les ETF enregistrent des afflux historiques : le produit de BlackRock dépasse 25 milliards de dollars sous gestion et les ETF détiennent désormais plus de 6 % du Bitcoin en circulation. Les grandes banques engagent également des capitaux conséquents. Morgan Stanley, JPMorgan et Goldman Sachs ont alloué plusieurs centaines de millions, non seulement aux ETF mais aussi à des projets directs. Ce type de coordination n’apparaît que lorsque l’environnement réglementaire semble stable.

Des règles sur les stablecoins pour renforcer la sécurité de l’écosystème Bitcoin

Il faut aussi souligner l’intégration de la protection des consommateurs dans ce processus. La législation sur les stablecoins impose désormais des réserves un pour un et des audits réguliers. Cela réduira les risques systémiques tout en donnant confiance aux utilisateurs quant à la sécurité de leurs avoirs. En inscrivant ces exigences dans la loi, le cadre réglementaire renforce à la fois la confiance et la compétitivité.

Dans le secteur bancaire, le Bitcoin devient peu à peu une offre grand public. La Fed autorise ses équipes à détenir de petites quantités de crypto afin de mieux la comprendre. Cette expérience leur permettra de concevoir des règles plus adaptées à l’avenir. L’approche est pragmatique et tournée vers l’innovation. Bien appliquée, elle pourrait renforcer la confiance des investisseurs et maintenir la pertinence des banques à l’ère numérique.