La Corée du Sud plafonne les intérêts sur les prêts en crypto à 20 %

La Corée du Sud a récemment instauré de nouvelles règles encadrant le prêt en crypto. La Commission des services financiers (FSC) a fixé un plafond des taux d’intérêt à 20 % et interdit l’usage de l’effet de levier au-delà de la valeur des garanties. Ces règles entreront en vigueur le 5 septembre 2025, avec pour objectif principal de réduire les risques excessifs pour les investisseurs particuliers.

Limites de l’effet de levier pour protéger les investisseurs particuliers

Un plafond strict sur les intérêts empêche les prêteurs de piéger les emprunteurs dans des dettes écrasantes lors de fortes fluctuations du marché. La suppression des prêts à effet de levier évite le cycle où les traders empruntent plus que leurs actifs et se retrouvent liquidés lorsque le marché se retourne. Pour de nombreux investisseurs particuliers, ces changements ajoutent une couche supplémentaire de protection susceptible de prévenir des pertes incontrôlables.

Règles sur les garanties pour le prêt en crypto

Le cadre réglementaire dépasse la simple limite des prêts. Les investisseurs ne peuvent utiliser que les 20 principales crypto-monnaies par capitalisation boursière, ou celles négociées sur au moins trois plateformes locales agréées, comme garanties. Si les régulateurs signalent un actif, les prêteurs doivent le suspendre immédiatement. Cela réduit l’exposition aux jetons faiblement échangés et renforce la confiance dans le marché. Les fournisseurs eux-mêmes doivent également respecter une exigence de capital, finançant les prêts uniquement avec leurs propres fonds, sans recourir à des tiers. Cela place la responsabilité directement sur les plateformes.

Des protections pour les emprunteurs sont également intégrées. Les montants des prêts dépendront de l’expérience et de l’historique des transactions. Les emprunteurs recevront désormais des avertissements précoces si la valeur des garanties chute trop. Les débutants doivent même suivre une courte formation certifiante via le Digital Asset Exchange Alliance. Ces mesures reflètent un effort pour former une base d’investisseurs particuliers mieux informés et réduire les liquidations provoquées par la panique.

Réactions du marché aux nouvelles règles

Les réactions sur le marché sont mitigées. Des plateformes comme Upbit et Bithumb ont suspendu temporairement leurs services de prêt pour s’ajuster. Certains fournisseurs s’inquiètent des coûts de conformité initiaux. Néanmoins, il existe un sentiment général que des règles plus strictes pourraient apporter une stabilité à long terme et renforcer la confiance dans le marché. Les acteurs institutionnels seront plus enclins à entrer si les règles sont claires et les risques mieux maîtrisés.

Cadre mondial de conformité et de reporting

La Corée du Sud n’applique pas ces changements de manière isolée. Le pays a adhéré au cadre de reporting des actifs numériques de l’OCDE, imposant aux plateformes de déclarer les transactions transfrontalières d’ici 2027. Les comptes bancaires au nom réel restent obligatoires pour toutes les activités crypto, et les contrôles « know-your-customer » sont renforcés. Les standards d’inscription et les règles de dons sont affinés pour préparer l’adoption institutionnelle plus tard cette année.

Comparaison internationale

Par rapport à ses pairs mondiaux, l’approche coréenne est stricte mais non unique. Singapour interdit déjà l’effet de levier pour les investisseurs particuliers. Le cadre MiCA de l’UE ne plafonne pas les taux de prêt mais impose des règles strictes de réserves pour les stablecoins. Aux États-Unis, il n’existe pas encore d’alignement fédéral, laissant un patchwork de bacs à sable étatiques et de projets de loi en attente.

Dans l’ensemble, les règles de la FSC élèvent le niveau de responsabilité dans le prêt en crypto. Les investisseurs particuliers pourraient perdre un peu de flexibilité, mais l’avantage est un marché moins sujet aux chocs et mieux sécurisé. À long terme, des règles plus strictes et des exigences de capital solides pourraient contribuer à restaurer la confiance dans la finance numérique.