Jane Street prise la main dans le sac ? Le mouvement secret de 150 M$ qui aurait achevé UST et LUNA

Les retombées de l’effondrement de Terra en 2022 ne sont pas terminées. Dans cette nouvelle affaire, Terraform Labs poursuit Jane Street pour délit d’initié en lien avec la chute spectaculaire de TerraUSD et de LUNA. Selon la plainte, un portefeuille associé à Jane Street aurait procédé à une vente massive d’UST, à hauteur de 85 millions de dollars, juste après un retrait discret de liquidités de 150 millions de dollars par Curve. D’après l’action en justice, cette succession d’événements aurait accéléré le décrochage du stablecoin, effaçant des milliards de dollars. L’affaire alimente déjà les discussions dans l’ensemble de l’industrie crypto.

💥BREAKING:

Terraform Labs files lawsuit against Jane Street, alleging insider trading tied to $UST and $LUNA collapse. pic.twitter.com/YLDV15euu0

— Crypto Rover (@cryptorover) February 24, 2026

Un effondrement qui a secoué tout le marché

En mai 2022, le stablecoin algorithmique UST de Terra a perdu son ancrage au dollar américain. Une réaction en chaîne s’est alors déclenchée, effaçant plus de 40 milliards de dollars de capitalisation en quelques jours. Dans le même temps, LUNA est entré dans une spirale hyperinflationniste et est devenu pratiquement sans valeur. L’événement reste l’un des échecs les plus retentissants de l’histoire des cryptomonnaies. Cette action en justice propose aujourd’hui une nouvelle lecture de cet effondrement.

Le cœur des accusations

Selon Terraform Labs, Jane Street disposait d’informations non publiques sur d’importants flux de liquidité. La plainte met notamment en avant le retrait de 150 millions de dollars par Curve, qui aurait fragilisé le pool UST. Peu après, le portefeuille supposément lié à Jane Street aurait vendu des dizaines de millions d’UST. Cette opération aurait accentué la pression vendeuse à un moment critique. Si cela était avéré, cela pourrait indiquer que le timing et des informations privilégiées ont été utilisés pour précipiter l’effondrement.

Jane Street rejette fermement les accusations

Jane Street a catégoriquement nié l’ensemble des allégations. La société affirme que la chute de Terra résulte de problèmes structurels du protocole, et non d’actions de trading externes. Cette position rejoint l’analyse dominante du secteur. De nombreux analystes ont souligné que les stablecoins algorithmiques comme UST reposent sur la confiance du marché et la solidité de leur conception. Lorsque cette confiance disparaît, l’effondrement devient possible.

Risques structurels contre activité d’initié

Le modèle de Terra présentait des risques importants, même en l’absence de délit d’initié. Il s’appuyait sur des mécanismes d’arbitrage liés à LUNA et sur la demande pour ce jeton afin de maintenir l’ancrage d’UST. Sous une pression vendeuse accrue, le système n’a pas su préserver l’équilibre. La conception même du protocole a amplifié la crise au lieu de l’absorber. De nombreux experts estiment ainsi que les faiblesses structurelles ont pesé davantage que tout événement de trading isolé.

Des implications potentielles pour la régulation

Les conséquences de cette action en justice pourraient être significatives. Si les accusations se confirmaient, les régulateurs pourraient examiner de plus près les pratiques de trading institutionnel sur les marchés crypto. Les fournisseurs de liquidité pourraient également être soumis à des exigences de conformité plus strictes. Cela pourrait transformer la manière dont les grandes entreprises interagissent avec les protocoles DeFi. Mais l’issue reste incertaine et la procédure judiciaire pourrait s’étendre sur une longue période.

Au final, ce bras de fer judiciaire remet l’effondrement de Terra au centre du débat. Il souligne aussi que de nombreuses questions demeurent sans réponse autour de l’un des plus grands échecs de l’histoire des cryptomonnaies. Un rappel pour les investisseurs : l’innovation ne suffit pas. La structure de marché, la transparence et la gestion des risques sont tout aussi essentielles.