Hong Kong soutient les dépôts et obligations tokenisés dans sa nouvelle feuille de route

Hong Kong mise davantage sur la finance numérique dans sa dernière feuille de route politique. Le discours de politique générale 2025 du chef de l’exécutif a présenté des mesures majeures pour accélérer l’adoption de la blockchain. Cela inclut les dépôts tokenisés, les transactions d’actifs tokenisés et l’émission régulière d’obligations tokenisées. L’objectif est de renforcer le rôle de Hong Kong comme place financière mondiale de premier plan, tout en préparant la prochaine vague d’innovations fintech.

L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) poursuivra le développement de son « Project Ensemble », une initiative majeure explorant la tokenisation dans la finance réelle. Dans ce cadre, les banques commerciales seront encouragées à émettre des dépôts tokenisés. Ces versions numériques de dépôts bancaires pourraient servir au règlement de fonds monétaires tokenisés et d’autres transactions réelles.

La tokenisation au cœur de la stratégie

Cette initiative ne se limite pas à tester une nouvelle technologie. Le gouvernement veut que la tokenisation devienne une composante des opérations financières quotidiennes. Il s’agit de dépasser les projets pilotes pour parvenir à un usage régulier et à grande échelle dans les secteurs bancaire et des marchés de capitaux. La politique confirme également l’objectif de rendre permanente l’émission d’obligations tokenisées. Hong Kong l’a déjà expérimentée avec des obligations vertes et d’autres instruments. En institutionnalisant ce processus, la ville espère créer un marché liquide et fiable pour les obligations numériques, accessible aux investisseurs locaux et internationaux.

Renforcer la gestion des risques

En parallèle, les régulateurs mettent aussi l’accent sur la sécurité. La HKMA utilisera des « bacs à sable » réglementaires pour permettre aux banques et aux fintechs de tester de nouveaux produits sous supervision. Cette approche permet de gérer les risques tout en favorisant une innovation rapide. Parallèlement, la Securities and Futures Commission (SFC) prépare de nouvelles règles pour les actifs numériques, notamment un régime pour les émetteurs de stablecoins, ainsi qu’un cadre d’agrément pour les services de négociation et de conservation.

La SFC étudie également des moyens d’élargir la gamme de produits en actifs numériques accessibles aux investisseurs professionnels. Toutes ces mesures seront mises en place en gardant la protection des investisseurs comme priorité absolue. Hong Kong renforce aussi ses dispositifs de lutte contre les usages abusifs des actifs numériques. Les autorités mettent en place de nouveaux systèmes de déclaration automatisée et de surveillance des données, afin de détecter les risques en amont et prévenir leur propagation.

Construire un centre financier mondial

Ce discours politique inscrit ces avancées numériques dans l’ambition plus large de Hong Kong de rester un centre financier de rang mondial. Le gouvernement a rappelé plusieurs succès : l’indice Hang Seng a progressé de plus de 20 % cette année et les levées de fonds ont fortement augmenté. Hong Kong est revenue dans le top 3 de l’indice des centres financiers mondiaux. Pour maintenir cette dynamique, les autorités misent sur plusieurs leviers : développer le marché obligataire et moderniser les règles de la Bourse.

Elles comptent aussi renforcer l’usage du yuan chinois (RMB) dans la finance mondiale. Le gouvernement a également mis en avant ses efforts pour faire de Hong Kong un pôle de gestion de patrimoine, d’assurance et de finance verte. Une dimension clé de cette stratégie repose sur les partenariats internationaux. Par exemple, Hong Kong explore des liens plus étroits avec les marchés suisse et émirati, et collabore étroitement avec la Chine continentale sur des projets tels que les pensions livrées en RMB transfrontalières et le commerce numérique.

Ce que cela signifie pour l’avenir

L’accent mis sur les dépôts et obligations tokenisés montre que Hong Kong veut aller au-delà d’un rôle de suiveur dans la fintech. En favorisant l’adoption dans le monde réel, la ville espère établir des normes que d’autres pourraient suivre. Pour les banques, cela ouvre de nouvelles opportunités de modernisation des services et attire une clientèle en quête d’efficacité et de transparence. Cela signifie aussi plus de choix pour les investisseurs, des obligations numériques aux services crypto réglementés. Mais la réussite dépendra de la capacité à trouver le bon équilibre.

La tokenisation peut améliorer la rapidité et réduire les coûts, mais elle introduit aussi de nouveaux risques technologiques, sécuritaires et réglementaires. C’est pourquoi Hong Kong associe innovation, bacs à sable réglementaires, règles d’agrément claires et supervision renforcée. Si cette stratégie fonctionne, Hong Kong pourrait s’imposer comme la capitale mondiale de la finance tokenisée. La ville bénéficie d’une solide infrastructure financière, de connexions internationales et du soutien de la Chine continentale. Avec cette nouvelle feuille de route, elle fait le pari clair que l’avenir de la finance sera numérique et tokenisé.