Hong Kong reçoit 36 demandes de licence pour les stablecoins, les premières approbations prévues en 2026

Hong Kong a reçu 36 demandes de licences pour l’émission de stablecoins, signalant une forte demande initiale avant la mise en place de son nouveau cadre réglementaire. Les autorités indiquent que les premières approbations pourraient intervenir au début de l’année prochaine, alors que les régulateurs avancent prudemment pour équilibrer innovation et stabilité financière. Cette mise à jour a été communiquée par Christopher Hui, secrétaire aux services financiers et au Trésor, lors de son intervention cette semaine, alors que Hong Kong poursuit le développement de l’un des cadres réglementaires les plus détaillés d’Asie pour les stablecoins.

36 demandes déposées avant la première fenêtre d’approbation

Selon le Hong Kong Economic Journal, les demandes ont été déposées avant la fin septembre, peu après l’entrée en vigueur de l’ordonnance sur les stablecoins en août. Cette ordonnance impose officiellement aux émetteurs de stablecoins d’obtenir une licence avant de proposer leurs produits au public. Hui a confirmé que les régulateurs ne se précipiteront pas pour délivrer des licences. Seul un nombre limité de licences sera accordé lors de la première phase. Les autorités souhaitent tester le système dans des conditions réelles avant d’élargir l’accès. Cette approche reflète le déploiement antérieur des licences pour plateformes de trading d’actifs virtuels à Hong Kong, où seule une poignée de bourses avait passé la revue initiale.

Priorité aux réserves, à la stabilité des prix et à la lutte contre le blanchiment

Les régulateurs ont clarifié leurs priorités. Les demandes seront évaluées en priorité sur la gestion des réserves, les mécanismes de stabilisation des prix et les contrôles anti-blanchiment. Les émetteurs doivent démontrer que leurs stablecoins sont entièrement garantis, correctement segregés et soumis à une gouvernance solide. L’objectif est d’éviter les scénarios où les rachats échouent ou les prix se détachent de leur ancrage en période de tension sur le marché.

Hui a précisé que ces règles visent non seulement à protéger les investisseurs, mais aussi à réduire les litiges liés aux transactions en fixant des normes de conformité claires. En résumé : moins de zones grises, moins d’incidents. Cette position s’inscrit dans un contexte de surveillance régionale plus large. Le mois dernier, la banque centrale chinoise avait averti que les stablecoins pourraient faciliter des activités financières illicites. Hong Kong semble déterminé à traiter ces risques directement plutôt que de ralentir complètement l’adoption.

Le cadre de licences pour la conservation des actifs numériques prochainement soumis au Conseil législatif

L’émission de stablecoins n’est qu’un élément du dispositif. Hong Kong prépare également un régime de licences pour les services de conservation d’actifs numériques, une couche critique pour les institutions. Hui a confirmé que son bureau travaille avec la Securities and Futures Commission (SFC) pour finaliser ce cadre. Le gouvernement prévoit que la proposition parvienne au Conseil législatif en 2026.

Les conservateurs d’actifs devront se conformer à des exigences concernant la ségrégation des actifs, les contrôles de sécurité et la résilience opérationnelle. Cela concerne particulièrement les banques, les gestionnaires de fonds et les émetteurs de stablecoins qui s’appuient sur la conservation par des tiers. Une fois en place, ce système offrirait à Hong Kong l’un des dispositifs réglementaires les plus complets pour les actifs numériques en Asie.

Hong Kong mise sur la réglementation comme avantage compétitif

Les responsables présentent cette démarche comme réfléchie, et non restrictive. Hui a déclaré que le gouvernement a « soigneusement élaboré » ses politiques Web3 et d’actifs numériques pour les aligner sur les standards mondiaux, tout en laissant de la place à l’expérimentation. Le message est clair : Hong Kong veut des stablecoins, mais des stablecoins régulés. Si les approbations débutent comme prévu, Hong Kong pourrait devenir un centre majeur pour l’émission de stablecoins conformes, notamment pour les entreprises ciblant les marchés asiatiques et offshore. Actuellement, la course est lancée : 36 candidats attendent, et seuls quelques-uns passeront la première sélection.