Grayscale dépose une demande d’ETF AAVE avec Coinbase comme dépositaire

Grayscale a déposé une demande visant à convertir son trust Aave en fonds négocié en bourse au comptant. Cette initiative apporte un nouvel élan à la course pour le premier ETF AAVE aux États-Unis. La société a soumis le dossier à la Securities and Exchange Commission (SEC) le 13 février. Le produit proposé s’appelle le Grayscale Aave Trust ETF. Il détiendrait directement des jetons AAVE et serait coté sur NYSE Arca. Coinbase agirait en tant que dépositaire et prime broker. Cette démarche place Grayscale aux côtés de Bitwise, qui avait déposé une proposition similaire plus tôt, alors que les institutions tournent progressivement leur attention vers les jetons DeFi.

Grayscale entre dans la course à l’ETF AAVE

Grayscale devient ainsi le deuxième grand gestionnaire d’actifs à solliciter une autorisation pour un ETF AAVE. Bitwise avait déposé sa propre demande en décembre 2025. Les deux sociétés visent le lancement du premier produit d’investissement AAVE réglementé pour les marchés américains. Grayscale gère déjà un trust Aave. Ce véhicule offrait aux investisseurs une exposition indirecte au jeton.

LATEST: ⚡ Grayscale has filed to convert its AAVE trust into an ETF with Coinbase as custodian, joining Bitwise in the race to launch the first AAVE ETF in the US. pic.twitter.com/YlXtLVxpn5

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) February 16, 2026

Désormais, la société souhaite le transformer en ETF à part entière. Cette stratégie s’inscrit dans la continuité de ses démarches précédentes avec le bitcoin et d’autres trusts crypto. Ces conversions ont contribué à attirer des milliards de dollars vers le marché des ETF. Le nouveau dépôt montre que l’intérêt institutionnel s’étend au-delà du bitcoin et de l’ether. Les gestionnaires d’actifs considèrent désormais les jetons DeFi comme la prochaine frontière.

Principaux éléments du projet d’ETF

L’ETF proposé détiendrait directement des jetons AAVE. Il ne reposerait ni sur des contrats à terme ni sur une exposition synthétique. Cette structure permet un suivi direct du prix pour les investisseurs. Grayscale prévoit de facturer des frais de sponsor de 2,5 %. Ces frais seraient payés en AAVE. Ce taux est supérieur à celui de nombreux ETF crypto existants, mais il reflète la complexité et les risques associés aux produits sur les altcoins.

Coinbase assurerait les fonctions de dépositaire et de prime broker. La plateforme conserverait les jetons et gérerait l’exécution. L’ETF vise une cotation sur NYSE Arca, le rendant accessible via des comptes de courtage classiques. En cas d’approbation, le produit offrirait un accès simple et réglementé à AAVE. Les investisseurs pourraient s’exposer sans gérer de portefeuilles ni de clés privées.

Ce que cela signifie pour AAVE et la DeFi

AAVE alimente l’une des plus grandes plateformes de prêt décentralisé du secteur crypto. Le protocole a traité des milliards de dollars de dépôts et de prêts. Il occupe aussi une place centrale dans l’écosystème DeFi. Un ETF pourrait ouvrir la voie à de nouveaux capitaux. De nombreuses institutions évitent les détentions directes de crypto en raison des risques liés à la conservation et à la conformité. Un ETF réglementé lève ces obstacles.

Les ETF bitcoin ont enregistré d’importantes entrées après leur approbation. Certains analystes estiment qu’une dynamique similaire pourrait se produire pour les principaux altcoins, même si l’ampleur serait probablement plus limitée au départ. Malgré tout, ce dépôt marque un changement clair. Les jetons DeFi s’invitent désormais dans les discussions de la finance traditionnelle.

Perspectives réglementaires et impact plus large

Le dépôt ne constitue qu’une première étape. La SEC doit examiner et approuver la proposition. Ce processus peut prendre plusieurs mois. L’approbation n’est pas garantie, alors que les régulateurs restent prudents vis-à-vis des ETF sur altcoins à actif unique. Néanmoins, le climat est devenu plus favorable aux cryptomonnaies après les récentes autorisations.

Si un ETF AAVE obtenait le feu vert, il pourrait ouvrir la voie à d’autres produits DeFi. Par ailleurs, des gestionnaires d’actifs étudient déjà des démarches similaires. Pour l’heure, la décision de Grayscale envoie un signal clair. La demande institutionnelle s’étend au-delà des deux principales cryptomonnaies, et la DeFi pourrait être la prochaine étape.