Élections américaines selon Dalio : pourquoi les investisseurs devraient se diversifier dès maintenant

L’investisseur milliardaire Ray Dalio a publié un nouvel avertissement sur l’avenir de l’économie américaine. Dans sa revue de fin d’année 2025, il dresse un tableau marqué par le chaos politique, la structure de la dette et la faiblesse des devises. Selon lui, l’ensemble pourrait poser problème après les élections de mi-mandat de 2026.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, étudie les cycles économiques depuis de nombreuses années. Compte tenu de son expérience dans l’analyse des cycles de la dette, cet avertissement mérite l’attention.

Risque politique autour de la politique économique américaine

Dalio a également mis en avant le risque d’un possible basculement du pouvoir au Congrès. Il a précisé que si le Parti républicain perdait le contrôle à la fois du Sénat et de la Chambre des représentants, les politiques actuelles pourraient être remises en cause.

Selon Dalio, des changements fréquents de politique affaiblissent la planification à long terme. Ils rendent aussi plus difficile pour les investisseurs de faire confiance à la stabilité du système. Il a averti que la polarisation politique s’accentue et que la probabilité de changements soudains en matière de fiscalité et de réglementation pourrait augmenter.

Il estime que ce type d’incertitude pousse de nombreux investisseurs à chercher des alternatives en dehors des États-Unis, en privilégiant des marchés où leurs capitaux sont mieux valorisés et où l’environnement est plus prévisible.

Dalio ne voit pas de reprise rapide pour le dollar américain

Le point le plus appuyé par Ray Dalio concerne le déclin structurel en cours du dollar américain. Selon lui, la faiblesse du dollar ne s’explique pas uniquement par les cycles de taux d’intérêt et n’est pas temporaire.

Il attribue cette fragilité à des tendances structurelles, notamment des niveaux d’endettement élevés, des déficits budgétaires persistants et une création monétaire continue. Ces pressions finissent, selon Dalio, par réduire le pouvoir d’achat de la monnaie. Par conséquent, il estime que les actifs libellés en dollars offriront des rendements réels plus faibles, surtout après inflation.

L’or et d’autres actifs gagnent en attractivité

Dalio a cité l’or, le renminbi chinois et d’autres actifs non libellés en dollars comme les principaux bénéficiaires de cette situation. Il a souligné que l’or, en particulier, joue un rôle clé comme valeur refuge face à l’instabilité politique.

Sans appeler à un abandon total du dollar, il a insisté sur l’importance de la diversification. Dalio a averti que les investisseurs très exposés aux actifs en dollars pourraient enregistrer des rendements plus faibles dans les années à venir.

Dalio appelle à une réflexion stratégique des investisseurs

Ray Dalio a conclu son analyse en invitant les investisseurs à regarder au-delà des cycles électoraux de court terme. Il a ajouté qu’ignorer ces déséquilibres structurels aujourd’hui pourrait avoir des conséquences négatives importantes à l’avenir.

À l’approche des élections de 2026, Dalio prévient que les résultats politiques pourraient jouer un rôle majeur dans l’évolution du système financier à venir.