Des options BTC à 2,5 Md$ et ETH à 410 M$ arrivent à expiration cette semaine

Près de 3 milliards de dollars d’options BTC et d’options ETH arrivent à expiration cette semaine. Les données de Greeks.live montrent qu’environ 38K contrats BTC et 215K contrats ETH atteignent leur échéance. La valeur notionnelle totale approche les 2,9 milliards de dollars. Les options BTC représentent environ 2,5 milliards de ce montant, tandis que les options ETH ajoutent 410 millions de dollars supplémentaires. Cette échéance intervient alors que le marché affiche encore une confiance fragile après les récentes baisses de prix.

吴说获悉，据 Greekslive，3.8 万张 BTC 期权到期，Put Call Ratio 为 0.71，最大痛点 74000 美元，名义价值 25 亿美元。21.5 万张 ETH 期权到期，Put Call Ratio 为 0.82，最大痛点 2100 美元，名义价值 4.1 亿美元。本周比特币和以太坊的隐含波动率有所下跌，BTC 的主要期限 IV 在 50%，ETH…

— 吴说区块链 (@wublockchain12) February 13, 2026

Les traders surveillent désormais l’impact que ce règlement pourrait avoir sur l’évolution des prix à court terme. Au moment du rapport, le Bitcoin s’échangeait autour du milieu de la zone des 60K $. L’Ethereum évoluait près des niveaux élevés des 1 900 $. Les deux actifs restaient nettement en dessous de leurs points dits de « max pain ».

Principaux éléments derrière l’expiration des options

Du côté du Bitcoin, 38K contrats sont concernés. Le ratio put-to-call s’établit à 0,71, ce qui suggère légèrement plus d’options d’achat que d’options de vente. Le niveau de max pain se situe à 74K $.

Ethereum affiche 215K contrats arrivant à expiration. Son ratio put-to-call est de 0,82. Le niveau de max pain pour l’ETH se situe autour de 2 100 $.

Chart 1: BTC Option Open Interest by Expiration from @BTC__options

Chart 2: ETH Option Open Interest by Expiration from @BTC__options

Au total, ces expirations représentent environ 9 % de l’intérêt ouvert total sur les options. Cela fait du règlement de cette semaine un événement notable pour le marché des produits dérivés. Le max pain désigne le prix auquel la majorité des options BTC et ETH expirent sans valeur. En théorie, le marché tend parfois vers ce niveau, ce qui profite souvent aux vendeurs d’options et aux teneurs de marché.

La volatilité recule mais la confiance reste faible

La volatilité implicite a diminué cette semaine. La volatilité principale du Bitcoin se situe autour de 50 %, tandis que celle de l’Ethereum avoisine les 70 %. Ces deux niveaux sont inférieurs aux récents pics de panique. Cette baisse suggère que la pression vendeuse s’est légèrement atténuée.

Mais les traders restent prudents. La confiance du marché demeure faible après le récent ralentissement. Les options de vente dominent encore une partie de l’activité, signe que de nombreux traders anticipent de nouveaux replis. Quelques achats à bon compte ont émergé, mais ils restent limités. Le marché global manque également de nouveaux afflux de capitaux. Sans argent frais, les rebonds solides deviennent plus difficiles à maintenir.

Niveaux de max pain vs prix actuels

Le Bitcoin comme l’Ethereum s’échangent sous leurs niveaux de max pain. Celui du Bitcoin se situe près de 74K $, tandis que celui de l’Ethereum est autour de 2 100 $. En théorie, cet écart pourrait créer une pression haussière. Les flux de couverture et l’activité des intermédiaires tirent parfois les prix vers ces niveaux.

Cependant, un sentiment faible pourrait limiter ces mouvements. Les analystes estiment que le marché reste fragile. La phase la plus brutale de la baisse est peut-être passée, mais il est encore trop tôt pour parler de reprise complète.

Ce que les traders surveillent ensuite

Les expirations d’options importantes, y compris celles des options BTC et ETH, réinitialisent souvent la volatilité. Après le règlement, les couvertures se dénouent et les mouvements de prix peuvent s’accélérer. Cela peut entraîner soit un rebond, soit une nouvelle baisse.

Pour l’instant, les traders observeront la réaction du marché après l’expiration. Avec un sentiment toujours prudent, le prochain mouvement pourrait dépendre de nouveaux capitaux et de signaux plus larges du marché.