Des hausses de taux possibles au Japon alors que le gouverneur Ueda signale un changement de cap

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a indiqué que de nouvelles hausses des taux d’intérêt étaient possibles. Cette décision dépendra de la poursuite de l’alignement de la croissance économique et de l’inflation avec les prévisions officielles.

Ces déclarations renforcent le lent virage du Japon loin de décennies de politique monétaire ultra-accommodante. Les marchés scrutent désormais de près les prochaines données susceptibles d’orienter les étapes suivantes de la banque centrale.

Les décisions de politique suivront les données économiques

Ueda a souligné que la Banque du Japon continuerait d’adopter une approche fondée sur les données. Si l’inflation et l’activité économique restent sur la bonne trajectoire, les responsables pourraient procéder à un resserrement supplémentaire.

Plutôt que de s’engager sur une trajectoire figée, la BoJ privilégie la flexibilité. Les responsables entendent réagir aux conditions économiques réelles plutôt qu’à la seule pression des marchés. Cette approche prudente reflète les inquiétudes liées à un durcissement trop rapide après des années de stimulation.

L’inflation au Japon doit être durable

L’inflation reste au cœur du changement de politique du Japon. Bien que les prix à la consommation soient restés au-dessus de l’objectif de 2 % de la BoJ, les responsables veulent des signes clairs de stabilité à long terme.

Ueda a rappelé à plusieurs reprises l’importance de la progression des salaires. Des salaires plus élevés soutiendraient la consommation et réduiraient la dépendance à des pressions inflationnistes temporaires. Les récentes négociations salariales et les bénéfices des entreprises suggèrent des avancées, mais la banque centrale attend des confirmations durables.

Impact sur le yen et les marchés financiers

De nouvelles hausses de taux de la BoJ pourraient renforcer le yen japonais. La devise s’est affaiblie ces dernières années en raison des divergences de politique monétaire entre le Japon et les autres grandes économies.

Un yen plus fort pourrait contribuer à réduire les coûts des importations et à atténuer l’inflation. En revanche, il pourrait peser sur les exportateurs qui bénéficient d’une monnaie faible. Les investisseurs internationaux pourraient aussi revoir leurs stratégies de carry trade en yen si les coûts d’emprunt augmentent davantage.

Trouver l’équilibre entre risques et croissance

Malgré ce signal de hausse des taux, Ueda a reconnu l’existence de risques. L’incertitude économique mondiale reste une préoccupation majeure. Le ralentissement de la croissance chez les principaux partenaires commerciaux pourrait affecter la reprise du Japon.

Les prix de l’énergie et les chocs externes constituent également des défis. Pour cette raison, la BoJ prévoit d’avancer avec prudence. Les responsables veulent éviter de compromettre la croissance tout en s’assurant que l’inflation ne retombe pas sous l’objectif.

Un tournant pour la politique monétaire japonaise

Si la Banque du Japon procède à de nouvelles hausses, cela marquerait un tournant majeur. Le Japon a maintenu des taux proches de zéro ou négatifs pendant la majeure partie des trois dernières décennies.

Les propos d’Ueda suggèrent que les conditions s’alignent progressivement avec une normalisation de la politique monétaire. La banque centrale reste toutefois concentrée sur des ajustements graduels plutôt que sur un resserrement forcé.

Alors que les marchés se projettent, les données sur l’inflation et l’évolution des salaires resteront déterminantes. Ces indicateurs fixeront jusqu’où le cycle de hausses de taux au Japon pourra aller.