DefiLlama transforme les protocoles en entreprises

DefiLlama a également mis en place de nouveaux états de revenus des protocoles sur ses tableaux de bord Pro, ce qui constitue une amélioration significative de l’expérience utilisateur lors de l’analyse des projets de finance décentralisée. La nouvelle fonctionnalité offre aux investisseurs et aux analystes un accès à des informations financières structurées, plutôt que de se baser uniquement sur les prix des jetons et la valeur totale verrouillée. Cette évolution rapproche l’analyse DeFi des standards des rapports financiers traditionnels.

Protocol income statements are now available on DefiLlama Pro dashboards.

Add financial granularity alongside charts to understand line item protocol fundamentals. pic.twitter.com/eDdtvjSQb7

— DefiLlama.com (@DefiLlama) January 21, 2026

Jusqu’à présent, des métriques superficielles

Jusqu’à présent, la majorité des plateformes DeFi étaient évaluées selon des métriques superficielles telles que la TVL, le volume d’échange et la performance des jetons. Avec les états de revenus, les utilisateurs peuvent désormais suivre les fondamentaux réels des protocoles, y compris les sources de revenus, les coûts opérationnels et le profit brut. Cela apporte de la profondeur financière aux tableaux de bord et permet de prendre de meilleures décisions.

Hyperliquid établit le premier précédent

Le lancement de la fonctionnalité a été illustré par les données financières de Hyperliquid. Comme on peut le constater, l’état de revenus indique qu’au T1 2026, le protocole a généré un revenu brut de 40,2 millions de dollars. La majeure partie provenait des frais de trading perpétuels, s’élevant à près de 36 millions. D’autres services opérationnels et frais de code développeur ont également contribué à générer des revenus supplémentaires.

Hyperliquid a enregistré un profit brut d’environ 36,13 millions de dollars après déduction des coûts sur le même trimestre. Cela montre qu’il existe déjà des protocoles DeFi qui sont des entreprises très rentables. Ces données étaient jusqu’ici obscures ou difficiles à quantifier en raison de la fragmentation des données on-chain.

Une meilleure évaluation des risques pour les investisseurs

Une autre amélioration de la gestion des risques par DefiLlama réside dans les états de revenus. Les investisseurs peuvent désormais identifier les protocoles susceptibles de générer des retours constants, plutôt que de dépendre des incitations créées par l’inflation. Cela permet de distinguer les plateformes durables de celles qui reposent sur l’émission de jetons et le battage médiatique.

Les métriques superficielles et le manque de transparence ont été parmi les plus grands problèmes de la DeFi. DefiLlama réduit l’asymétrie d’information en révélant la performance financière réelle. Les utilisateurs peuvent désormais savoir si les protocoles sont réellement rentables ou s’ils ne font que couvrir leurs besoins grâce aux incitations de liquidité.

Cet aspect pourrait établir un nouveau standard pour l’industrie. D’autres solutions analytiques pourraient suivre avec des solutions de reporting financier similaires. Les informations financières structurées seront cruciales pour les investisseurs amateurs et professionnels à mesure que la DeFi se développe. Les équipes de protocoles seront désormais sous plus forte pression : les mauvais résultats financiers seront visibles de tous, ce qui augmente la responsabilité, favorise le développement de produits, la rétention des utilisateurs et la maximisation des revenus.

Impact à long terme sur le marché DeFi

À long terme, les états de revenus pourraient redéfinir la manière dont le capital entre dans la DeFi. Les protocoles à flux de trésorerie solides peuvent attirer davantage d’investissements à long terme, tandis que les protocoles faibles ne pourront pas justifier leurs évaluations sur la base de performances financières réelles.

La fonctionnalité des états de revenus de DefiLlama constitue un tournant pour la finance décentralisée. La DeFi ne se limite plus aux rendements et à la spéculation. Elle devient un régime financier quantifiable, où les protocoles sont évalués sur la base des revenus réels, des coûts réels et de la rentabilité réelle. Cela pourrait réinterpréter l’évaluation de la valeur de l’ensemble du marché crypto.