CZ et Chamath affirment que le plus grand problème de la crypto n’est pas le prix

Deux voix influentes sont parvenues à la même conclusion dans l’un des récents épisodes du podcast All-In. Le fondateur de Binance Changpeng Zhao et l’investisseur Chamath Palihapitiya estiment tous deux que le plus grand problème non résolu de la crypto est la confidentialité. Alors que les marchés se concentrent généralement sur les prix, les ETF ou la réglementation, ils ont mis l’accent sur un enjeu encore plus essentiel. La crypto ne dispose pas d’une confidentialité native au niveau fondamental. Par conséquent, l’adoption grand public ne se concrétise pas.

🎙️ NEW: CZ AND CHAMATH WARN PRIVACY GAP IS CRYPTO’S BIGGEST HURDLE

Binance founder CZ and investor Chamath Palihapitiya speak on the lack of robust, native privacy protections fundamentally limiting Bitcoin and broader crypto from achieving true mainstream ubiquity. pic.twitter.com/9z340PkTJx

— Coin Bureau (@coinbureau) February 11, 2026

La transparence du Bitcoin est une arme à double tranchant

Le registre transparent du Bitcoin a été conçu pour inspirer confiance. Pourtant, cette même transparence crée des problèmes à grande échelle. Selon Chamath, les transactions traçables du Bitcoin portent atteinte à la fongibilité. Chaque pièce possède un historique. Par conséquent, les utilisateurs ne peuvent pas traiter le Bitcoin comme de l’argent liquide. De plus, le pseudonymat est encore affaibli lorsque les plateformes d’échange appliquent des procédures KYC. Ce changement transforme l’activité sur la blockchain en un registre public permanent, associé à des identités réelles.

CZ a souligné les risques concrets que cette transparence implique. Réserver un hôtel. Payer un prestataire. Envoyer des fonds à sa famille. Chaque action peut révéler des schémas. Avec le temps, ces schémas exposent des adresses, des habitudes et des localisations. Dans certaines régions, une telle exposition peut mettre des vies en danger. Ailleurs, elle accroît les risques juridiques ou politiques. Ainsi, la crypto ne simplifie pas la vie, elle peut la rendre plus difficile à utiliser.

Pourquoi cela freine une véritable adoption grand public

Chamath explique que ce déficit de confidentialité est la raison pour laquelle il ne se considère pas comme un maximaliste du Bitcoin. La crypto ne peut pas fonctionner comme un argent numérique sans confidentialité. Les individus n’adopteront pas des systèmes qui exposent durablement leur vie financière. Les entreprises hésiteront. Les institutions limiteront les usages. En conséquence, l’utilisation de la crypto reste cantonnée à la spéculation et aux couches de règlement, mais pas aux paiements du quotidien.

Cette discussion met en lumière un conflit fondamental. La transparence permet la confiance. La confidentialité garantit la liberté. La crypto a privilégié la première. Pourtant, la société a besoin des deux. Bien que des solutions comme les preuves à divulgation nulle de connaissance, les mixers et les couches de confidentialité existent, elles restent fragmentées. Elles sont optionnelles. Elles sont complexes. Et les régulateurs ont tendance à les décourager. Tant que la confidentialité ne deviendra pas naturelle et instinctive, elle continuera de susciter des résistances.

Une conversation avec CZ que l’industrie ne peut ignorer

Certaines réactions ont tenté de minimiser la discussion, même si la vidéo montre clairement leur accord. CZ et Chamath ont lancé le même avertissement, sous des angles différents. Les cycles de prix iront et viendront. La réglementation évoluera. Pourtant, la crypto restera incomplète sans une solution de confidentialité au niveau du protocole. Ce dialogue donne matière à réflexion. La seconde phase de la crypto pourrait être moins rapide, mais plus sûre.