Crypto Chiefs rapporte une frénésie de liquidations de 597 millions de dollars : le marché face à un « événement historique »

Le 11 octobre 2025 à 09:36 UTC, Crypto Chiefs a écrit : « Ce sera un événement historique ! Liquidations crypto, ainsi qu’un graphique de liquidations en direct. Les informations montrent près d’un demi-milliard de dollars de liquidations totales au cours des dernières 24 heures, faisant de cet épisode l’une des plus importantes vagues de pertes de l’année. L’incident a coïncidé avec la chute soudaine du prix du Bitcoin après son plus haut historique de 125 000 dollars en début de semaine, déclenchant un effet domino sur le marché des dérivés. »

An event for the ages!

Crypto liquidations 🚨 pic.twitter.com/dayPb4JpQt

— Crypto Chiefs (@cryptochiefss) October 11, 2025

Liquidations agrégées par périodes

L’image fournie dans le post représentait les montants de liquidations avec précision sur différentes périodes. Lors de la période de liquidation d’une heure, le total atteignait 407 999 789,42 $, presque exclusivement des positions longues (410 619 296,43 $). Sur plus de quatre heures, le total est monté à 470 961 471,25 $, les positions longues représentant encore la part prépondérante à 476 426 730,45 $.

Le nombre exponentiel de liquidations longues montre que les baisses de prix des principaux actifs ont été drastiques, les plus significatives étant le Bitcoin et l’Ethereum. Avec la baisse rapide des prix, les positions longues à effet de levier atteignent leurs niveaux de liquidation. À l’inverse, les positions courtes étaient relativement faibles lors des 12 premières heures et n’ont commencé à augmenter de manière significative qu’au cours de la période de 24 heures, suggérant une reprise temporaire ou des pressions sur les positions courtes induites par la volatilité dans la seconde partie du cycle.

Interprétation des données de liquidations

La seule particularité des données est que les totaux des positions longues étaient supérieurs aux liquidations totales sur toutes les périodes, par exemple des positions longues de 620,73 M$ contre des liquidations totales de 597,83 M$ en 24 heures. Cette divergence indique des incohérences dans la communication des informations de liquidation entre différentes plateformes. Les agrégateurs de données crypto, tels que CoinGlass, intègrent généralement les informations de plusieurs plateformes, dont Binance, BitMEX, OKX et Bybit. Des rapports tardifs ou superposés peuvent entraîner une sous-estimation des totaux et une surestimation des liquidations longues/courtes. Le chiffre total reste la référence la plus standard utilisée par les analystes.

Cette « tempête de liquidations » survient après le pic historique du Bitcoin à 125 000 $. Les cryptomonnaies connaissent des retournements soudains lorsque le marché est en rallye parabolique, les traders à effet de levier étant les premières victimes. Selon les données historiques, y compris les 10 milliards de dollars liquidés en 2021 lors du krach des marchés crypto, une liquidation de 598 M$ est notable mais pas record. Sa vitesse, cependant, est très rapide, dépassant presque 46 % en 23 heures, ce qui en fait l’une des vagues de liquidations les plus rapides de l’année.

Analyses quantitatives

Les ratios de liquidations offrent une meilleure compréhension de la structure du marché lors de ce crash. Sur la période d’une heure, le ratio positions longues/courtes était incroyable : 157:1. Sur 24 heures, il s’est resserré à 27:1, indiquant que les positions courtes étaient peut-être elles aussi liquidées en raison de gyrations extrêmes ou de couvertures involontaires. La taille des liquidations, compte tenu de l’exposition des traders de détail à effet de levier, se situait probablement entre 10 000 et 50 000 $ par position, tandis que les plateformes de contrats à terme perpétuels étaient très actives.

Impact sur le marché et effet DeFi

Ces liquidations à grande échelle ont des répercussions. La volatilité soudaine est souvent testée sur les protocoles de prêt on-chain tels qu’Aave et MakerDAO. Leur capacité à gérer des liquidations en cascade sans déstabiliser les pools de garantie indique une maturité croissante de l’infrastructure de la finance décentralisée. La domination des liquidations longues montre un désengagement panique des paris haussiers surlevés. Cela entraîne généralement une attitude de prudence à court terme chez les traders. Traditionnellement, ces pics massifs de liquidations sont des précurseurs de zones de volatilité locale et de réinitialisations de marché à court terme, plutôt que de déclins durables.