Bitwise dépose le premier ETF Chainlink avec une revue en cours par la SEC

Le dépôt de Bitwise pour un ETF Chainlink le 26 août constitue l’un de ces jalons discrets mais significatifs pour le marché des cryptomonnaies. Après des années de spéculation, nous avons enfin un enregistrement officiel S-1 auprès de la SEC pour un ETF au comptant lié directement à Chainlink. Il ne s’agit plus d’une rumeur ou d’une note secondaire dans un produit multi-actifs. C’est un dépôt dédié, avec Coinbase Custody détenant les jetons sous-jacents et Coinbase Prime assurant l’exécution des créations et rachats.

L’ETF Chainlink reprend le modèle des produits Bitcoin et Ethereum

La structure reflète ce que l’on a observé avec les ETF au comptant sur Bitcoin et Ethereum lancés précédemment. L’ETF Chainlink suivra le prix du LINK en dollars via le taux de référence CME CF, avec création d’actions en nature ou en numéraire. Ce détail est important car il offre aux institutions plus de flexibilité pour opérer selon la forme qui convient à leur portefeuille. Il indique également que la SEC est prête à traiter Chainlink de la même manière qu’elle traite aujourd’hui les actifs plus importants, ce qui n’était pas le cas il y a seulement quelques années.

Revue SEC et cadre réglementaire

La revue par la SEC sera le véritable test. Même avec une posture plus favorable sous l’administration actuelle, l’approbation n’est pas automatique. L’incertitude réglementaire persiste autour des altcoins, et le LINK a connu sa part de volatilité. Mais Bitwise a opté pour le design le plus simple : 100 % de détention en LINK, un seul dépositaire et une structure de frais que le sponsor peut même suspendre temporairement. Cette simplicité pourrait renforcer le dossier.

Les produits Chainlink démontrent une demande existante

Pour contextualiser, l’Europe dispose déjà de plusieurs produits LINK tels que le 21Shares Chainlink ETP et la version VanEck. Ils ont montré qu’il existe une demande. Ce qui change ici, c’est l’ampleur du marché américain et le timing. Les ETF crypto à l’échelle mondiale ont déjà attiré près de 30 milliards de dollars cette année, avec des actifs dépassant 150 milliards de dollars. Ajouter un ETF Chainlink à ce mix pourrait ouvrir la porte à un capital institutionnel significatif, d’autant que LINK continue de sécuriser une part croissante de l’infrastructure DeFi, représentant aujourd’hui environ 68 % de la valeur totale.

Impact de l’ETF Chainlink sur le marché

L’impact sur le marché des cryptomonnaies dépasse la simple évolution des prix, bien que les analystes soient prompts à projeter des objectifs de cours. Il s’agit de légitimité. Chainlink est déjà intégré aux banques, aux gestionnaires d’actifs et même aux banques centrales via des partenariats avec Swift, UBS et la Banque centrale du Brésil. Un ETF au comptant coté aux États-Unis est l’élément manquant qui permet aux investisseurs traditionnels de détenir une exposition au LINK via des comptes de courtage, sans se soucier de la garde ou de la conformité.

Une tendance confirmée

Dans une perspective plus large, ce dépôt renforce une tendance : les ETF au comptant sur un seul actif dépassent désormais le cadre du Bitcoin et de l’Ethereum. Si la SEC approuve ce produit, cela créera un précédent pour d’autres jetons disposant de fondamentaux solides et d’un usage institutionnel. C’est pourquoi le dépôt de Bitwise revêt une telle importance.