Bitcoin : les détenteurs de long terme vendent dans la faiblesse, signe d’un changement de conviction

La récente chute du bitcoin sous la zone des 91 000 dollars a provoqué des comportements inhabituels parmi les détenteurs de long terme. Beaucoup ont vendu lors des phases de faiblesse des prix, plutôt que de vendre sur la force. La tendance est très nette. Elle ne correspond pas à un comportement typique de marché haussier.
Les données montrent que la part de l’offre détenue par les investisseurs de long terme recule depuis la fin de 2024, passant d’environ 75 % à moins de 72 %. Cette baisse indique une phase de distribution plutôt que d’accumulation. Les marchés ont généralement besoin de mains solides pour absorber les replis. Ce soutien s’est affaibli. La baisse s’en trouve accentuée. Les replis de prix n’attirent plus autant d’acheteurs. Les traders en perçoivent clairement l’impact.

Comparaison avec les rallyes des ETF au premier semestre 2024

Début 2024, les détenteurs de long terme vendaient sur la force. Les afflux massifs vers les ETF ont soutenu le bitcoin. Ce comportement s’inscrivait dans une structure de marché saine et permettait une stabilisation des prix après les corrections.
La situation actuelle est très différente. Les détenteurs de long terme vendent lors des mouvements baissiers. Cela rappelle les tendances observées en 2022, une période marquée par une rupture des convictions sur le marché. Les graphiques mettent en évidence la comparaison entre les deux périodes. Le cycle actuel ne présente pas de pic marqué de la demande.

Des niveaux techniques clés déterminent la direction future

Le bitcoin évolue toujours en dessous des principales moyennes de long terme. Le prix reste inférieur à la moyenne mobile à 365 jours. Cela fragilise la structure haussière et accroît la sensibilité à la baisse.
Le marché doit reconquérir le niveau atteint à court terme autour de 95 000 dollars. Ce seuil constitue un point de bascule à la fois psychologique et technique. Une reprise nette pourrait restaurer la confiance. En cas d’échec, des phases de consolidation ou des corrections plus profondes pourraient se prolonger. Les seuls catalyseurs macroéconomiques pourraient ne pas suffire. Même de modestes baisses de taux pourraient ne pas changer le sentiment.

Quelles implications pour les perspectives du bitcoin en 2026

Les prévisions pour 2026 divergent fortement. Certains analystes anticipent de nouveaux sommets. D’autres évoquent un marché évoluant durablement en range. L’issue dépendra largement du comportement des détenteurs de long terme.
Si la pression vendeuse se réduit, le bitcoin pourrait se stabiliser rapidement. En revanche, si la distribution se poursuit, la volatilité pourrait s’accentuer. Les marchés sont aujourd’hui plus guidés par les convictions que par les discours. À ce stade, cette tendance vendeuse explique en partie pourquoi la baisse actuelle est différente et pourquoi la reprise est plus lente.