Bitcoin entre-t-il dans une nouvelle phase baissière alors que les détenteurs de long terme cessent d’acheter ?

Bitcoin a déjà traversé des cycles brutaux. Les investisseurs chevronnés ont bâti leur réputation en achetant la peur et en vendant l’euphorie. Chaque correction profonde par le passé a déclenché des achats agressifs sur repli de la part des détenteurs de long terme. Ce schéma a permis à Bitcoin de se relever après des krachs, des chocs réglementaires et même l’effondrement de Terra.

Mais ce comportement est en train de changer. Un nouveau signal baissier sur Bitcoin est apparu, montrant que les mains les plus solides du marché ne défendent plus les niveaux de prix avec la même conviction. Les données on-chain indiquent que les achats sur repli se sont affaiblis à des niveaux observés pour la dernière fois lors du krach Terra LUNA de 2022. Ce changement mérite toute l’attention.

L’évolution la plus préoccupante provient du LTH SOPR. Après être resté au-dessus de 1 pendant près de deux ans, il vient de passer sous ce seuil clé. Cette baisse indique que les détenteurs de long terme réalisent désormais des pertes au lieu de sécuriser des profits. Un tel comportement apparaît rarement dans des marchés haussiers sains. Il marque souvent un changement structurel plus profond.

📊BEARISH: Bitcoin’s strongest holders are no longer buying the dip like before.

Dip buying from long-term holders is now as weak as during the 2022 Terra-LUNA crash.

The LTH SOPR just fell below 1 after nearly 2 years above it, showing veteran investors are realizing losses. pic.twitter.com/L9ZbSBkgNI

— Coin Bureau (@coinbureau) February 17, 2026

Les détenteurs de long terme cessent de défendre des niveaux de prix clés

Historiquement, les détenteurs de long terme constituent l’épine dorsale de Bitcoin. Ils accumulent en période de panique et réduisent l’offre en circulation. Leur conviction stabilise le marché lors des pics de volatilité.

Lors de l’effondrement de Terra LUNA en 2022, ces investisseurs sont intervenus de manière agressive. Ils ont absorbé les ventes paniques et envoyé un signal de confiance dans la valeur à long terme. Ces achats sur repli ont posé les bases d’une reprise ultérieure.

Aujourd’hui, la situation semble différente. Les indicateurs on-chain montrent une accumulation faible de la part des portefeuilles classés comme détenteurs de long terme. Au lieu d’absorber l’offre, ils hésitent. Cette hésitation constitue un signal baissier clair pour Bitcoin.

Lorsque les investisseurs expérimentés se mettent en retrait, les traders de court terme dominent l’action des prix. Ce basculement accroît la volatilité et affaiblit le soutien structurel. Les marchés dépendent de la conviction d’un capital patient. Sans elle, les corrections peuvent rapidement s’aggraver.

Le LTH SOPR passe sous 1 après deux années de solidité

Le LTH SOPR mesure si les détenteurs de long terme vendent à profit ou à perte. Une lecture au-dessus de 1 indique une réalisation de profits. Une lecture sous 1 signale une réalisation de pertes.

Pendant près de deux ans, le LTH SOPR est resté au-dessus de 1. Cette tendance reflétait une solidité et une distribution disciplinée à des niveaux de prix plus élevés. Les détenteurs de long terme gardaient le contrôle et évitaient les ventes de panique.

Désormais, le LTH SOPR est passé sous 1. Ce mouvement confirme que les investisseurs chevronnés vendent sous leur prix de revient. Un tel comportement apparaît rarement lors de fortes tendances haussières. Il confirme généralement un signal baissier sur Bitcoin aux implications plus larges.

Ce changement modifie également la psychologie du marché. Lorsque les détenteurs de long terme réalisent des pertes, la confiance s’affaiblit dans l’ensemble de l’écosystème. Les investisseurs particuliers remarquent le changement. Les institutions ajustent leur exposition au risque. Le sentiment devient prudent.

Les achats sur repli retombent aux niveaux du krach Terra

Les achats sur repli ont longtemps défini la résilience de Bitcoin. Chaque repli marqué attirait une accumulation immédiate. Les détenteurs de long terme intervenaient avec des ordres d’achat agressifs.

Les données actuelles montrent des achats sur repli à des niveaux comparables à la période du krach Terra. Cette comparaison suscite des inquiétudes. Lors de l’effondrement de Terra, les liquidations forcées et la peur systémique dominaient les marchés.

Aujourd’hui, le marché ne fait pas face au même choc systémique. Pourtant, les détenteurs de long terme affichent une réticence similaire à accumuler. Ce schéma renforce le signal baissier actuel sur Bitcoin.

Lorsque les achats sur repli s’estompent, le surplus d’offre augmente. Les vendeurs trouvent moins d’acheteurs à des niveaux clés. Le prix peine à se redresser rapidement. Les traders de momentum exploitent la faiblesse et amplifient la pression baissière.

Conclusion

Bitcoin fait désormais face à un moment critique. Les détenteurs de long terme ne défendent plus le prix avec la même agressivité. La chute du LTH SOPR sous 1 confirme la réalisation de pertes chez les investisseurs chevronnés. Les achats sur repli restent faibles par rapport aux cycles précédents.

Ce signal baissier sur Bitcoin ne garantit pas un effondrement. Il exige toutefois d’être pris au sérieux par les traders comme par les investisseurs. La solidité structurelle dépend de la conviction d’un capital patient. Tant que cette conviction ne revient pas, la prudence pourrait dominer le paysage.