Bitcoin bondit de 182 % alors que la Fed réduit son bilan

Depuis que la Réserve fédérale américaine a commencé à réduire son bilan, le prix du BTC a grimpé de 182 %. Cela montre clairement une corrélation directe et une forte sensibilité aux tarifs et aux politiques monétaires américaines. Ces évolutions ravivent les débats autour du rôle de la Fed et poussent les investisseurs à s’interroger sur la réaction future du marché lorsque la banque centrale reviendra à des politiques expansionnistes. Actuellement, le Bitcoin s’échange à 124 000 dollars. Regardons de plus près cette dynamique.

Bilan de la Fed et croissance du Bitcoin

En 2020 et 2021, la Réserve fédérale a ajouté plus d’actifs à son bilan qu’à n’importe quelle autre période, injectant des milliers de milliards de dollars de liquidités dans l’économie. Cette expansion a propulsé le Bitcoin à des sommets historiques après avoir été sous la barre des 10 000 dollars. Le bilan de la Fed a culminé à près de 39 000 milliards de dollars d’actifs, tandis que la valeur du Bitcoin progressait en parallèle. Depuis, la Fed a entamé une réduction de son bilan via un processus appelé resserrement quantitatif. Malgré cette contraction, le Bitcoin a enregistré un spectaculaire rebond, gagnant plus de 180 % depuis ses plus bas de cycle. Les analystes estiment que cette résilience reflète les attentes de futures politiques monétaires plus souples et la poursuite de l’institutionnalisation du Bitcoin.

Les indicateurs de liquidité révèlent une forte corrélation

Source : Checkonchain

Voici quelques éléments reliant les données de liquidité à la Réserve fédérale américaine :

• Une forte corrélation existe entre les indicateurs de liquidité.
• Une corrélation élevée apparaît aussi entre la liquidité américaine et le Bitcoin, comme le montre l’analyse de Rover.

Liquidité totale (9 000 Mds $) : selon les données actuelles, la liquidité américaine s’élève à environ 9 000 milliards de dollars, tandis que le Bitcoin s’envole à 124 000 dollars.

Reverse Repo et Treasury General Account (TGA) : les instruments utilisés pour absorber ou injecter de la liquidité ont connu de fortes variations en 2021-2022. Lorsque ces niveaux se sont stabilisés, le Bitcoin a entamé sa récente envolée.

Contraction de la Fed vs. hausse du Bitcoin : en général, la réduction du bilan exerce une pression sur les actifs risqués. Or, le Bitcoin a progressé de 182 % sur cette période, ce qui suggère qu’il bénéficie d’un statut particulier en tant que valeur refuge contre l’inflation.

Et après ?

Le Bitcoin s’impose, sans conteste, comme un actif en pleine évolution dans la finance mondiale. Il n’est plus perçu uniquement comme un actif spéculatif et n’a cessé d’évoluer. Sa corrélation directe avec les décisions de la Fed renforce encore la demande. Alors que les banques centrales doivent arbitrer entre lutte contre l’inflation et soutien à la croissance, les dynamiques du Bitcoin pourraient à nouveau refléter les cycles de liquidité du système financier mondial.