American Bitcoin, soutenu par Trump, bondit de 60 % lors de son entrée en Bourse sur le Nasdaq

American Bitcoin a réalisé l’un des débuts les plus commentés sur le Nasdaq cette année. Les actions ont grimpé de plus de 100 % intrajournée avant de clôturer à 8,04 dollars, en hausse de 16,5 %. Cela a valorisé l’entreprise à 5 milliards de dollars dès le premier jour. Soutenue par la famille Trump, la société de minage et de gestion de trésorerie Bitcoin a immédiatement déposé une demande pour un placement d’actions de 2,1 milliards de dollars afin d’étendre ses avoirs et d’augmenter ses capacités opérationnelles.

Modèle American Bitcoin (ABTC)

Le modèle économique combine le minage de Bitcoin et les achats directs sur le marché. American Bitcoin détient déjà 2 443 Bitcoins, soit environ 273 millions de dollars au prix actuel de 111 000 dollars. Cela place la société parmi les 25 plus grandes trésoreries Bitcoin d’entreprise au monde. Le placement d’actions de 2,1 milliards de dollars signale que l’entreprise entend augmenter rapidement cette position tout en modernisant ses capacités de minage. Parfois, le minage offre les meilleurs rendements, parfois l’achat direct est plus rentable. La direction a mis l’accent sur la flexibilité plutôt que sur des stratégies fixes.

Question sur la valorisation mais avantage en capital

Les analystes sont restés prudents mais pas défavorables. Rosenblatt Securities a qualifié la valorisation initiale de tendue, tout en notant que la voie de la fusion offrait à American Bitcoin un accès plus rapide au capital. C’est crucial dans un secteur où les dépenses initiales sont lourdes.

Le débat éthique est aussi intense que la réaction du marché. L’empire croissant de la famille Trump dans les cryptomonnaies couvre désormais American Bitcoin, le lancement de jetons de 5 milliards de dollars de World Liberty Financial, le plan de trésorerie Bitcoin de 2 milliards de dollars de Trump Media et le memecoin $TRUMP avec une capitalisation boursière de 1,7 milliard de dollars. Les critiques soulignent que le chevauchement entre intérêts commerciaux et autorité réglementaire constitue un conflit d’intérêts. Des parlementaires comme Elizabeth Warren ont dénoncé cette situation comme une distorsion de la concurrence loyale. D’autres adoptent une approche plus nuancée, rappelant que tout dirigeant entrant en politique est soumis à un examen similaire.

La course mondiale à l’accumulation de Bitcoin s’intensifie

L’introduction en Bourse d’American Bitcoin s’inscrit dans une course mondiale à l’accumulation de Bitcoin à grande échelle. Des sociétés comme MicroStrategy dominent avec plus de 628 000 BTC, pour une valeur supérieure à 73 milliards de dollars. Marathon Digital détient plus de 50 000 BTC, tandis que Tesla conserve encore environ 10 000 BTC. Les gouvernements sont encore plus impliqués. Les États-Unis contrôlent près de 200 000 BTC. Le Salvador possède 6 200 BTC, désormais répartis sur plusieurs portefeuilles pour plus de sécurité. Le Bhoutan mine plus de 11 000 BTC en utilisant l’hydroélectricité. Des pays comme le Paraguay et Oman s’appuient sur les ressources naturelles pour rendre le minage rentable, tandis que le Japon continue d’expérimenter malgré des coûts électriques élevés.

Les politiques de l’administration Trump favorisent American Bitcoin

La position politique de l’administration Trump crée un contexte favorable. Les mesures récentes incluent la suppression des règles qui empêchaient les banques de proposer des services d’actifs numériques, l’interdiction des monnaies numériques des banques centrales, le soutien aux stablecoins adossés au dollar et l’exploration d’une réserve nationale de Bitcoin. Ces initiatives montrent un alignement entre l’agenda de l’administration et le modèle économique d’American Bitcoin. Les régulations qui freinaient autrefois les entreprises crypto sont désormais démantelées.

Le lancement illustre également la coordination de l’expansion crypto de la famille Trump. Le jeton de World Liberty Financial a commencé à être échangé un jour seulement avant l’entrée d’American Bitcoin sur le Nasdaq, marquant des déploiements consécutifs. Avec une valorisation proche de 7 milliards de dollars après la clôture, American Bitcoin est déjà l’une des plus grandes sociétés de minage de Bitcoin cotées. Le marché semble la considérer non seulement comme un mineur supplémentaire, mais comme une action porte d’entrée pour s’exposer directement au Bitcoin. Cela reflète les stratégies pionnières de MicroStrategy, qui a transformé son bilan en un véhicule d’exposition au Bitcoin.

L’introduction en Bourse souligne deux thèmes à la fois. Premièrement, les investisseurs disposent d’un nouveau moyen de s’exposer au Bitcoin via une action publique directement liée au minage et à la trésorerie. Deuxièmement, l’ampleur de l’implication de la famille Trump soulève des questions sur le chevauchement du pouvoir politique et de l’ambition financière. Ces deux dynamiques influenceront l’évolution de cette histoire au fil du temps.