Alliance DAO : QwQiao avertit que le prochain marché baissier crypto pourrait être plus sévère

Le cofondateur d’Alliance DAO, QwQiao, relance le débat au sein de la communauté crypto. En réitérant un avertissement déjà formulé en septembre, il estime que le prochain ralentissement majeur du marché pourrait être bien plus violent que ce que la plupart des investisseurs anticipent. Ses derniers commentaires, publiés tôt le 21 novembre, reflètent les inquiétudes croissantes des acteurs du secteur face à un effet de levier excessif, à un optimisme jugé irréaliste et à l’afflux rapide de capitaux inexpérimentés.

QwQiao estime que l’« argent naïf » pourrait alimenter un krach plus profond

Dans son message, QwQiao explique qu’un large groupe d’investisseurs inexpérimentés — qu’il qualifie sans détour d’« dumb money » — achète actuellement des actifs au comptant et des ETF crypto sans réellement comprendre les risques. Il prévient que ce type de configuration se termine souvent mal et suggère que le marché pourrait avoir besoin d’une baisse de 50 % avant de se stabiliser et de repartir dans un nouveau cycle solide.

Il ne précise pas quand le recul pourrait commencer. Mais il souligne que des faiblesses structurelles sont déjà visibles, notamment après plusieurs mois d’importants flux entrants dans les ETF suivis d’accélérations des sorties sur des produits majeurs comme l’IBIT de BlackRock. Son ton a surpris par sa franchise. Interrogé, il a maintenu sa position, affirmant que les conditions d’une phase de capitulation douloureuse se mettent progressivement en place.

Chris Burniske affirme que les ventes de DAT ne font que commencer

Soutenant la prudence exprimée par QwQiao, Chris Burniske, partenaire chez Placeholder, ajoute son propre avertissement. Il estime que l’« ère des DAT » et des ventes forcées qui l’accompagnent ne fait que débuter. Les DAT, ou Decentralized Autonomous Tokens liés à des économies de créateurs ou d’attention, ont fortement grimpé cette année. Burniske pense que cette hausse rapide pourrait s’inverser tout aussi brutalement.

Il note aussi que les signaux plus larges du marché restent faibles. Burniske avait déjà affirmé que le « vendredi noir » de la mi-octobre avait brisé la dynamique du marché, et que le Bitcoin comme l’Ethereum évoluent encore dans des zones élevées laissant la place à des corrections plus profondes. Ses propos ont alimenté le débat, plusieurs analystes mettant en avant le risque croissant de liquidation parmi les détenteurs d’ETF et un effet de levier excessif sur les marchés de contrats perpétuels.

La communauté se divise entre prudence et optimisme

Les réactions au message de QwQiao montrent une fracture bien connue. Certains investisseurs reconnaissent que les nouveaux venus, souvent peu expérimentés, paniquent lorsque la volatilité augmente. D’autres contestent cette vision, estimant que qualifier ces acteurs de « dumb money » ignore l’évolution naturelle d’un marché qui mûrit.

Quelques utilisateurs ont ironisé sur les catalyseurs possibles, tandis que d’autres soulignent que les actifs de qualité représentent désormais une part plus importante de la capitalisation totale par rapport aux cycles précédents. Certains ajoutent que les DAT attirent l’attention et de nouvelles liquidités, notamment sur des réseaux comme Solana. Malgré les avis divergents, beaucoup reconnaissent que la combinaison des sorties d’ETF, de l’incertitude macroéconomique et du recul de l’engouement retail pourrait préparer le terrain à une correction plus sévère.

Un avertissement plus large pour le cycle actuel

QwQiao, connu pour ses anticipations de cycle et son rôle auprès des start-up d’Alliance DAO, alerte de plus en plus sur les risques liés à une euphorie excessive. Ses récents commentaires s’inscrivent dans un discours partagé par plusieurs investisseurs expérimentés : ce cycle haussier est différent, et la prochaine phase baissière pourrait l’être aussi. Le marché reste sous tension. Ces avertissements convergent vers une idée : avant que les crypto-actifs puissent reprendre une trajectoire haussière de long terme — parfois qualifiée de « supercycle » — il faudra sans doute purger l’excès d’effet de levier et de spéculation retail. Une étape pour laquelle la communauté n’est peut-être pas encore prête.