Vietnam lanza su primer piloto nacional de comercio de criptomonedas

Vietnam ha pasado de años de cautela frente a las criptomonedas a un experimento estrictamente controlado. El Gobierno ha puesto en marcha un programa piloto de cinco años para crear un marco nacional de negociación de activos digitales. Las normas son exigentes desde el inicio. Todas las transacciones deberán realizarse en dong vietnamita. Solo las empresas locales podrán operar exchanges. Los inversores extranjeros podrán participar, pero no podrán poseer más del 49% de ninguna plataforma. El mensaje es claro: el Estado quiere fomentar la adopción, pero bajo sus propios términos.

Normas estrictas definen el marco del comercio cripto en Vietnam

Las barreras de entrada son enormes. Cualquier empresa que quiera gestionar un exchange necesitará un capital mínimo de 10 billones de dong vietnamitas, unos 379 millones de dólares. Además, la mayor parte del capital deberá provenir de actores institucionales, y los bancos o sociedades de valores tendrán que mantener una participación significativa. Este no es un esquema para pequeñas startups. Todo indica que Vietnam busca garantizar que solo instituciones de peso, con reputación que proteger, participen en el mercado. Eso puede reducir riesgos, pero también limitar la diversidad del ecosistema.

Solo se permiten tokens respaldados por activos

Otro aspecto llamativo es la norma de respaldo en activos. Solo se permitirán tokens vinculados a activos físicos reales. Nada de stablecoins ancladas a divisas fiduciarias, ni apuestas puramente especulativas. Las empresas vietnamitas podrán emitir estos activos digitales, pero únicamente para inversores extranjeros. Los usuarios domésticos podrán negociar, pero no emitir tokens por sí mismos. La decisión refleja cómo el Gobierno separa la actividad interna de los flujos internacionales, al tiempo que abre la puerta a la entrada de capital extranjero de forma controlada.

La adopción cripto en Vietnam alcanza a millones de usuarios

La magnitud de la adopción de criptomonedas en Vietnam hace que este cambio resulte aún más relevante. Alrededor de 17 millones de personas ya poseen activos digitales valorados en más de 100.000 millones de dólares. Eso equivale a casi una quinta parte de la población, situando al país entre los cinco primeros del mundo en uso de criptomonedas. Hasta ahora, todo ocurría en un área gris, pero este piloto otorga seis meses desde la concesión de la primera licencia para trasladar las tenencias a plataformas reguladas. Después de ese plazo, el comercio sin licencia será ilegal. Las sanciones aún no están completamente definidas, pero el mensaje es inequívoco.

Ley de Activos Digitales y estrategia blockchain en Vietnam

Este programa no ocurre en el vacío. Vietnam aprobó en junio su Ley de Activos Digitales, que entrará en vigor en enero de 2026. Además, la blockchain ha sido designada oficialmente como un sector prioritario para la economía. El Estado está utilizando la regulación como un mecanismo para gestionar la innovación en lugar de sofocarla. Asociaciones como la de la surcoreana Upbit con el Banco Militar de Vietnam muestran que los exchanges globales ven oportunidades, aunque deberán atenerse a las reglas locales.