Tribunales chinos confirman que los contratos perpetuos de criptomonedas se consideran juego

Los derivados de criptomonedas más populares se conocen como contratos perpetuos, los cuales permiten a los traders apostar por los precios de Bitcoin o Ethereum sin poseer el activo. A diferencia de los futuros convencionales, no tienen fecha de vencimiento y se mantienen a precios spot mediante mecanismos como las tasas de financiación. Los traders pueden asumir posiciones largas o cortas, generalmente con un apalancamiento extremo de hasta 100x. Este aspecto ha convertido a los perpetuos en instrumentos muy especulativos y controvertidos dentro del sistema legal chino.

《律师：中国法院如何认定虚拟货币合约交易？》（作者 刘磊律师团队）永续合约这东西本身不算 “违法”，但关键看你在哪用、怎么用，在国内，这事儿的红线特别明确；法院认为，用户“赌价格”“猜涨跌”，跟赌博中的“押大小”没区别，阅读全文： https://t.co/b5cbmFHIKO

— 吴说区块链 (@wublockchain12) September 27, 2025

Fallo judicial equipara apuestas a contratos

El Caso de Orientación No. 146 del Tribunal Popular Supremo define el juego como resultado del azar. Este principio ha sido aplicado por los tribunales chinos en casos de contratos perpetuos, ya que, al igual que en juegos como los dados, se apuesta por la dirección del precio. Esta interpretación se refuerza por la alta volatilidad y las normas de apalancamiento y liquidación integradas en las plataformas.

En 2024, el tribunal de Shanghai Songjiang determinó que la posesión de criptomonedas no era ilegal y se consideraba propiedad con valor. Sin embargo, los contratos de trading especulativo fueron anulados bajo el Código Civil chino. Previamente, en 2021, el caso BKEX marcó un precedente: se ofrecieron contratos perpetuos con apalancamiento de 1000x a través de USDT. El tribunal consideró esta operación como una forma de juego disfrazado y declaró culpables tanto a los operadores como a un agente que cobraba comisiones por referidos. Otro ejemplo fue un exchange offshore operado desde Shenzhen que generó 80 millones de RMB. La plataforma fue declarada culpable de operar ilegalmente, aunque se alegó que no afectaba a los mercados financieros.

Prohibición en regulaciones desde 2017

En 2017, China prohibió el comercio doméstico de criptomonedas y, en 2021, se emitió el Aviso 9.24, que prohibió exchanges extranjeros que atendieran a clientes chinos. La Ordenanza de gestión de futuros también prohíbe el trading de futuros no autorizado, incluidos los contratos perpetuos. En conjunto, estas regulaciones cierran las vías legales para la práctica contractual interminable en China.

Para los individuos, los acuerdos con plataformas permanentes no tienen validez, y los traders no cuentan con recursos legales si pierden dinero. Las transacciones transfronterizas pueden violar leyes cambiarias. El reclutamiento basado en comisiones implica riesgo de colaborar en actividades comerciales ilegales. En el caso de las plataformas, ofrecer contratos perpetuos sin autorización del Estado expone a los operadores a procesos penales por actividades comerciales ilegales relacionadas con el juego, con multas elevadas y posibles penas de prisión.

Mientras China adopta un enfoque estricto, otras jurisdicciones regulan los contratos perpetuos a través de la ley financiera. El Reino Unido los considera derivados y solo permite inversores calificados. Desde junio de 2023, Hong Kong permite inversiones minoristas en criptomonedas pero no en derivados. La estrategia en China es una de las más rígidas, orientada a proteger a los consumidores y la estabilidad financiera.