Salen las nuevas reglas de préstamos cripto en Corea del Sur: límite del 20% a los intereses

Corea del Sur acaba de imponer nuevos límites al préstamo de criptomonedas. La Comisión de Servicios Financieros (FSC, por sus siglas en inglés) fijó un tope máximo del 20% a las tasas de interés y prohibió el uso de apalancamiento por encima del valor de la garantía. Las normas entran en vigor el 5 de septiembre de 2025 y buscan reducir los riesgos excesivos para los inversores minoristas.

Límites al apalancamiento para proteger a los minoristas

El techo duro sobre los intereses evita que los prestamistas atrapen a los prestatarios con deudas insostenibles en medio de la volatilidad del mercado. Al eliminar los préstamos apalancados, se corta el ciclo en el que los traders piden prestado más de lo que poseen y terminan liquidados cuando el mercado gira en contra. Para muchos minoristas, estos cambios añaden una capa extra de protección frente a pérdidas que podrían descontrolarse.

Reglas de garantía en los préstamos cripto

El marco regulador va más allá de los límites de interés. Los inversores solo podrán usar como garantía las 20 principales criptomonedas por capitalización de mercado, o aquellas que coticen en al menos tres exchanges locales con licencia. Si los reguladores señalan un activo, los prestamistas deberán suspenderlo de inmediato. Así se reduce la exposición a tokens con poca liquidez y se refuerza la confianza del mercado.

Los propios proveedores también estarán sujetos a requisitos de capital, financiando los préstamos únicamente con fondos propios y no de terceros. La responsabilidad recae así directamente sobre las plataformas.

Se incluyen además protecciones explícitas para los prestatarios. Los montos de los préstamos dependerán de la experiencia y el historial de transacciones. Los prestatarios recibirán advertencias tempranas si el valor de la garantía cae demasiado. Quienes pidan prestado por primera vez deberán completar un breve curso de certificación a través de la Digital Asset Exchange Alliance. Con estas medidas se busca formar una base de inversores minoristas más informada y reducir las liquidaciones precipitadas.

Reacciones del mercado a las nuevas normas

La reacción en el mercado es mixta. Exchanges como Upbit y Bithumb han pausado sus servicios de préstamo para adaptarse. Algunos proveedores expresan preocupación por los costes de cumplimiento iniciales. Aun así, prevalece la idea de que reglas más sólidas podrían aportar estabilidad a largo plazo y reforzar la confianza. Los actores institucionales son más propensos a entrar si existen reglas claras y una gestión de riesgos más estricta.

Marco global de cumplimiento y reporte

Corea del Sur no actúa en solitario. El país se ha adherido al marco de reporte de criptoactivos de la OCDE, que obliga a los exchanges a informar sobre operaciones transfronterizas para 2027. Las cuentas bancarias con nombre real siguen siendo obligatorias para toda actividad cripto, y se endurecen los controles de verificación de identidad. También se están afinando los estándares de listado y las reglas sobre donaciones para preparar el terreno a la adopción institucional más adelante este año.

Comparación internacional

En comparación con otros mercados, el enfoque es firme pero no único. Singapur ya prohíbe el apalancamiento en cripto para minoristas. El marco MiCA de la Unión Europea no impone un tope a los intereses de préstamos, pero sí reglas estrictas de reservas para las stablecoins. Estados Unidos aún no ha unificado la regulación a nivel federal, dejando un mosaico de programas estatales piloto y proyectos de ley pendientes.

En conjunto, las normas de la FSC elevan el listón de la rendición de cuentas en los préstamos cripto. Los inversores minoristas perderán algo de flexibilidad, pero la contrapartida es un mercado menos expuesto a sobresaltos y con salvaguardas más claras. Con el tiempo, unas reglas más estrictas y sólidos requisitos de capital podrían ayudar a restaurar la confianza en las finanzas digitales.