¿Por qué Wells Fargo cree que la Fed mantendrá las tasas sin cambios hasta junio?

El debate sobre las tasas de interés ha dado otro giro. Los inversores comenzaron el año esperando un alivio temprano por parte de la Reserva Federal. Muchos creían que los recortes llegarían a medida que la inflación se enfriara y el crecimiento se estabilizara. Sin embargo, los nuevos datos económicos cuentan ahora una historia diferente. Wells Fargo ha cambiado la narrativa al señalar que los recortes podrían no llegar antes de junio. El banco apunta a unos datos de empleo en EE. UU. más sólidos de lo previsto y a un mercado laboral estable. En enero se crearon 130000 empleos, mientras que el desempleo se mantuvo en el 4.3%. Estas cifras sugieren resiliencia, no debilidad. Por ello, las expectativas de recorte de tasas de la Fed se han ajustado rápidamente. Los mercados revisan ahora las previsiones anteriores de una flexibilización agresiva. Los responsables de política monetaria no parecen tener prisa. En su lugar, siguen equilibrando una inflación a la baja con un crecimiento sólido del empleo. Este giro cambia las perspectivas para inversores, empresas y prestatarios.

🚨WELLS FARGO: FED RATE CUT UNLIKELY TILL JUNE

Wells Fargo says the Federal Reserve is unlikely to cut rates before June after stronger jobs data and cooling inflation, with January payrolls up 130,000 and unemployment at 4.3%. pic.twitter.com/wvUPNlRtYw

— Coin Bureau (@coinbureau) February 20, 2026

Unos sólidos datos de empleo reconfiguran el panorama de tasas

Los últimos datos de empleo en EE. UU. sorprendieron a muchos analistas. Los economistas esperaban una desaceleración más marcada de la contratación al inicio del año. En cambio, los empleadores añadieron 130000 nuevos puestos en enero. Aunque la cifra está por debajo del ritmo del año pasado, sigue reflejando una expansión saludable.

Que el desempleo se mantenga en el 4.3% refuerza el argumento a favor de la paciencia. Un mercado laboral en este nivel no señala dificultades. El crecimiento salarial también se ha estabilizado, en lugar de desplomarse. Esa estabilidad reduce la presión inmediata sobre los responsables de política monetaria para estimular la economía.

Las expectativas de recorte de tasas de la Fed dependen en gran medida de un debilitamiento del empleo. Sin un deterioro claro, la postura de la Reserva Federal se mantiene firme. Los funcionarios quieren asegurarse de que la inflación continúe enfriándose de forma sostenible antes de abaratar el crédito.

La inflación a la baja aporta avances, pero no urgencia

La moderación de la inflación ha ofrecido cierto alivio a consumidores y autoridades. Las presiones sobre los precios han cedido respecto a los máximos del año pasado. La inflación en energía y bienes se ha moderado, ayudando a reducir las cifras generales.

Sin embargo, la inflación en servicios sigue por encima de los objetivos de largo plazo. El marco de política de la Reserva Federal exige confianza en que la inflación avanzará de manera constante hacia el 2%. Uno o dos informes favorables no garantizan esa tendencia.

Wells Fargo sostiene que la inflación a la baja, por sí sola, no justifica una acción inmediata. Los responsables prefieren ver varios meses de avances sostenidos. Por ello, las expectativas de recorte de tasas de la Fed podrían retrasarse hasta que los funcionarios tengan mayor convicción.

Por qué Wells Fargo ve junio como el punto de inflexión probable

Los economistas de Wells Fargo consideran que junio es una ventana más realista. Para entonces, los responsables habrán evaluado nuevas rondas de datos de empleo en EE. UU. y de inflación. Esos informes ofrecerán una dirección más clara.

El banco sugiere que recortes prematuros podrían reavivar los riesgos inflacionarios. Si la demanda repunta demasiado rápido, las presiones sobre los precios podrían regresar. El equipo de política de la Reserva Federal quiere evitar repetir errores del pasado.

Las expectativas de recorte de tasas de la Fed se centraban antes en marzo o mayo. Ahora los mercados desplazan esas apuestas hacia más adelante en el año. Junio ofrece tiempo suficiente para validar la tendencia sin precipitarse.

Reacción del mercado y sentimiento inversor

Los mercados reaccionan con rapidez a los cambios en las perspectivas de tasas. Los rendimientos del Tesoro subieron tras el informe de empleo. Los inversores en renta variable recalibraron sus expectativas de un crédito más barato. Las acciones financieras reaccionaron positivamente, ya que tasas más altas respaldan los márgenes.

Las expectativas de recorte de tasas de la Fed influyen en casi todas las clases de activos. Las tasas hipotecarias, los préstamos corporativos y los rendimientos de los bonos responden a las señales del banco central. Las empresas que planifican inversiones de capital ajustan ahora sus calendarios en consecuencia.

La inflación a la baja sigue respaldando el optimismo, pero la paciencia domina el debate. Los inversores reconocen que unos sólidos datos de empleo en EE. UU. reducen la urgencia. Mientras el empleo se mantenga firme, la trayectoria de la Reserva Federal seguirá siendo cautelosa.

Hacia dónde se dirige la economía

El impulso económico no se ha desplomado. Las empresas continúan contratando, aunque a un ritmo más lento. Los consumidores mantienen el gasto pese a los elevados costes de financiación. Este entorno respalda un optimismo prudente.

Las expectativas de recorte de tasas de la Fed evolucionarán con cada nueva publicación de datos. Si el empleo en EE. UU. se debilita con fuerza o la inflación se desacelera de forma significativa, las proyecciones podrían cambiar. Por ahora, la postura de la Reserva Federal apunta a la moderación.

Los mercados suelen buscar respuestas rápidas, pero la banca central rara vez premia la prisa. La proyección de Wells Fargo subraya un mensaje más amplio. La estabilidad importa más que la velocidad.